实控人大额减持套现 三七互娱身陷侵权泥潭！

游戏行业版号被冻结长达9个月之后，近期游戏企业迎来了一丝曙光。2018年12月29日，国家广播电视总局官网上挂出了2018年12月份国产网络游戏审批信息的表格，这意味着版号正式重开。

经过漫长的煎熬，游戏行业似乎正在告别“至暗时刻”。然而，在已然处于红海竞争的态势里，游戏企业却面临抄袭、私服、盗版等侵权乱象行为。如A股上市公司三七互娱(002555.SZ)，在明知自己已侵权违法，而实控人却不仅没有公布《传奇霸业》判决书，反而在悄悄减持，这对投资者来说，显然不太公平。

大额减持套现压力接踵而至

芜湖顺荣三七互娱网络科技股份有限公司，于2011年3月2日在深交所中小企业板挂牌交易。公司原名顺荣股份，主营汽车配件业务。在2014年，该公司完成了重大资产重组，主营由单一的汽车零部件制造、销售变为涵盖了网络游戏运营及开发等多元化发展的公司，其中主营业务汽车零部件制造占53%，网络游戏行业占46%。而自2016年起，专业做大网络游戏业务。截至2018年中期，三七互娱的网络游戏业务已经占了该公司92.99%的收入占比。

然而，目前悬在三七互娱头上的达摩克利斯之剑风险却在与日俱增。除了其重要股东的解禁压力之外，随之而来的，还有其股东不断减持套现的压力也接踵而至。

先从解禁压力来看，自2018年至目前，该公司将面临4次大额解禁潮。

信息显示，在2018年7月17日，包括股东深圳国调招商并购股权投资基金合伙企业(有限合伙)、深圳市伊敦传媒投资基金合伙企业(有限合伙)和胡宇航3位股东解禁股份为2026.44万股，解禁市值为2.40亿元。

而步入2019年度，解禁压力则更为凶猛，其有3次解禁高峰，解禁总市值高达45亿元。其中在2019年1月2日，包括股东李卫伟、曾开天合计解禁股份为1.18亿股，解禁市值为11.25亿元;在2019年1月14日，包括汇添富基金管理股份有限公司等8家机构共计解禁股份为3.07亿股，解禁市值为31.40亿元;在2019年1月23日，广州奥娱叁特文化有限公司解禁股份为2361.28万股，解禁市值为2.50亿元。

可见，解禁股的达摩克利斯之剑已经高悬在其头顶。

目前更雪上加霜的是随之而来的股东减持计划。2019年1月15日，三七互娱发布了一份《关于持股5%以上股东股份减持计划的预披露公告》，称此次减持的主角即为1月14日刚刚解禁的汇添富基金。三七互娱公告称，因“投资安排”，股东汇添富基金旗下4个账户合计持有三七互娱1.51亿股，占总股本的7.1120%，均为无限售条件流通股，即从2019年2月12日可开始减持。

当然，除过刚刚解禁的限售股东抛出了减持计划外。环球网财经统计发现，其实际控制人吴氏家族却一直在不遗余力地减持套现中。

三七互娱控制人为吴氏家族，即吴绪顺、吴卫红、吴卫东三人(吴绪顺与吴卫红、吴卫东为父女(子)关系，三人为一致行动人)。信息显示，在2014年12月和2015年12月，顺荣股份分两次通过定增方式分别收购三七互娱60%和40%股份，截至2015年12月31日，吴氏家族累计持股30.69%。其中，吴绪顺、吴卫红、吴卫东持股比例分别为11.64%、9.55%、9.50%。

但是，进入2018年度，吴氏家族却进行了多次疯狂的减持。统计显示，自2018年1月25日起至12月21日，吴氏家族共计有26笔减持，减持股份合计9271万股，套现市值高达13.86亿元。其中吴绪顺减持3640万股，套现市值为7.07亿元;吴卫东减持3661.05万股，套现市值为4.68亿元;吴卫红减持1970万股，套现市值为2.11亿元。根据公告，截至2018年12月21日，吴绪顺、吴卫红、吴卫东三人合计持股4.47亿股，占总股本21.04%。未来三个月内，吴氏家族仍将减持不超过该公司总股本的2%。

当然，这对吴氏家族来说，毕竟其持有成本要比股价低很多，连续的套现减持已经赚得盆满钵溢。不过仔细来分析，发现吴氏家族为何连续减持套现，却是另有缘由。

2018年12月8日，三七互娱公告的一份原董事长离职公告，为我们揭开了迷雾。公告称：“吴卫东先生因工作安排原因，申请辞任公司董事、董事长职务，同时一并辞去董事会战略委员会、提名委员会相应职务，辞职后，将不再担任公司任何职务。”截至目前，三七互娱董事会里的吴氏家族成员仅有吴卫红。按照相关政策规定，卸任董监高的吴绪顺和吴卫东在半年后将不再受制于每年25%的个人转让比例限制。

这无疑为吴氏家族的加速离场创造了时机。目前吴氏家族仍持有三七互娱4.47亿股股份，按1月25日收盘价10.60元/股来计算，市值高达47亿元。看来，这部分股票减持还将继续。当然，对于实控人的大额减持套现，三七互娱公司相关人士在环球网财经采访时表示：“实控人减持不便评论。但目前代理董事长李卫伟提议回购3亿元到6亿元的回购计划，且在未来六个月亦无减持计划。”

对此，市场观察人士在此提醒：“这种回购计划，在客观上或将起到配合大股东减持的恶劣行为，投资者则要谨防风险。”

三七互娱身陷侵权泥潭

目前更令三七互娱难堪的还有，其多款游戏产品深陷侵权的泥潭。

公开资料显示，三七互娱多款游戏侵权娱美德公司的《热血传奇》著作权。三七互娱作为平台方或运营方，共有17款游戏涉嫌侵权，其中有些产品已因败诉下架，也有的仍在诉讼中。尤其值得一提的是《传奇霸业》和《黄金裁决》两款侵权产品。

首先是《传奇霸业》游戏的运营方三七互娱、奇客创想等公司由于侵犯《热血传奇》著作权而被娱美德告上法庭。2018年12月28日，北京知识产权法院认定《传奇霸业》构成侵权及虚假宣传，要求其立即停止运营侵犯《热血传奇》游戏著作权的涉案《传奇霸业》游戏，关闭侵犯《热血传奇》游戏著作权的涉案《传奇霸业》游戏网站;立即停止就侵犯《热血传奇》游戏著作权的涉案《传奇霸业》游戏进行涉案虚假宣传的行为。

北京知识产权法院判决《传奇霸业》页游抄袭《热血传奇》构成侵权为整个游戏行业敲响警钟：中国著作权法明确规定改编作品不得侵犯原作品著作权，否则将要承担法律责任!

而关于《黄金裁决》的授权情况，公开信息显示，三七互娱的《黄金裁决》手游并未获得盛大方面的授权，游戏内容也没有主张改编自《传奇世界》。目前，在相关网站上，按照《黄金裁决》正版、正版授权、盛大授权等关键字进行搜索时，均未发现相关的授权字样。

对簿公堂在被娱美德进行维权投诉后，《黄金裁决——决战沙城》手游被苹果App Store于2018年7月11日下架。

据知情人士透露，《黄金裁决—决战沙城》被下架后，三七互娱坚称该游戏由自己独立研发，并提供了设计草图。然而，面对铁证如山的比对证据，三七互娱的这份所谓“原创证明”，最终还是被苹果App Store予以驳回。

其实，娱美德已经多次在公众场合公开发布声明，下大力度保护自身知识产权的合法权益，对于侵权等违法行为，绝不手软。然而三七互娱在发生多次侵权行为之后，仍然陆续推出《烽火攻城》《一刀传世》等新的传奇类游戏，无视著作权法和著作权人的合法权益。综上来看，三七互娱当前正处于“内忧外患”的尴尬境遇。而有业内人士分析认为：“三七互娱在明知自身有侵权行为时，实控人不仅没有公布《传奇霸业》判决书，反而在悄悄减持，这样的结果对于投资者来说，显然不公平。”而接下来三七互娱所将要面对的一系列侵权诉讼，必将使自身经营深陷泥潭，未来前景堪忧。（内容来源：环球网 记者 刘晓旭）