资管新规下，GP募资的三个办法
大资管年，GP们募资究竟有多难？
“难啊！ 拆迁户，钉子户，煤老板，都是我的LP”
“好难啊！资管新规出台，投资人门槛提高，拆迁户也不能找啦”
2018年，无论是大牌PE机构，还是新成立的VC，都无一例外都在为同一件事情苦恼：募资。从被“虐”千百遍的修改PPT，到一天一个城的募资路演，众多IR（投资人关系）苦不堪言。
根据清科旗下私募通统计，募资方面，2018年VC/PE募资市场新募集及新设立基金数量均有一定程度地减少，募集金额下降幅度较大；2018年第一季度创投机构共新募集148支可投资于中国大陆的基金，其中，披露募集金额的136支基金新增可投资于中国大陆的资本量为296.96亿元，平均募集规模为2.18亿元人民币；银监会及基金业协会就私募股权基金先后发规，私募迎来新的机遇与挑战。
“资管寒冬确实是来了，市场上钱最多最主流的政府引导资金，财政资金也只占一部分，大部分还是来源于银行表外资金。” 一位私募股权机构的合伙人说，“资管新规出台之后，银行资金出不来，对股权投资行业带来了严峻影响。”
另一位VC机构高管称，募资难，难的重点在社会募资，政府引导基金在出资上存在比例限制，一般不超过20%-25%，资管新规出台后，一部分来自银行的资金受到限制，另一部分需要面向社会资本募集，募资起来很不容易。
根据2018年4月《资管新规》的规定，商业银行等大型金融机构要打破刚性兑并且需要承担更多的主动管理责任，在委托外部专业投资管理机构时，势必也会更加的慎重，这将让头部的GP机构会获得更多的青睐，未来，私募股权基金行业洗牌会越来越严重，强者越强，弱者越弱。
GP如何杀出重围，顺利募资呢？
第一，基金产品设计要满足母基金的需求。母基金分为市场化的母基金和政府引导基金，其中对于GP的要求以及基金产品设计的要求是截然不同的。这就要求GP在跟母基金谈判前，先做好事前的调查，了解清楚这支母基金是否适合自己。另一方面，GP就是根据母基金具体需求设计出具体产品，满足母基金的需求，尤其是在申请政府引导基金时，设计出如何达到返投率标准，以及如何让政府资金和民间资金的结合的基金结构，主动适应LP的需求，成功率会大增。
第二，尝试多渠道全方位融资。提高IR的自尊心水平和耐心尤为重要。哪怕一如既往地被拒绝，也要坚持拜访更多的母基金机构。上市公司、富豪朋友圈、商业银行、家族基金、信托和第三方理财机构资源，甚至保险机构等，尝试多渠道募集。另外，基石投资人的确定也很重要，好的基石投资人是基金设立的基础，同时也能给其他LP更多的信心。再次，尝试申请政府引导基金，不但能增加基金可信度，政府引导基金会适当将收益让渡给基金，降低了资金成本。
第三，清科投资学院2018年7月19--20日，在深圳福田希尔顿大酒店，力邀市场化母基金和政府引导基金一线专业实操大咖，为您分享大资管时代母基金的发展运营策略，带您全方位了解“母基金的高效运营之道”，探究“募资难”的终极答案。
课程主题：母基金的高效运营之道与经典实操案例
课程模块一 7月19日 09：00--12：00
【母基金宏观分析】 母基金的发展现状、发展机遇、难点问题分析
导师： 清科母基金总经理 符星华
符星华女士具有十余年股权投资和TMT行业经验。目前担任发改委、财政部、工信部等多个部委和北京、深圳等多个地方政府部门引导基金的专家顾问。目前超过30家政府引导基金及相关机构委托清科集团担任顾问单位。符女士主持数百支社保基金、科技部、保险机构、政府引导基金等机构委托尽调工作。符女士全面管理清科集团母基金业务，管理多支母基金及参与多支政府引导基金合作基金，已投资了包括IDG、真格、梅花、达晨等数十支子基金。
课程模块二 7月19日 14：00--17：00
【投资管理】 母基金的投前分析、投资策略、投后管理、退出实务
导师： 前海母基金主管合伙人 李思平
李思平是暨南大学经济学硕士。2003年进入体制，先后在深圳市贸易工业局、深圳市政府办公厅工作。2009-2016年，直接负责深圳市创业投资引导基金（30亿元）和深圳市政府投资引导基金（1000亿元）的筹建工作，任深圳市创业投资引导基金管委办处长，管理和运营政府引导基金超过7年。2016年，辞去公职，加入前海母基金，现任主管合伙人、投委会秘书处秘书长。
课程模块三 7月20日 09：00--12：00
【法律解读】母基金投资运营管理过程的风控措施及法律要点解析
导师： 中伦律师事务所合伙人 黄碧君
黄碧君律师，是美国宾夕法尼亚大学法学院法学博士。代表小米、顺为、红杉资本、华山资本对机器人公司Ninebot 8千万美元A轮投资；代表顺为和腾讯对新能源汽车厂商Next EV过亿美元A轮投资；代表IDG参与M2集团拆分重组以及C轮融资；代表基石资本对掌上糖医数千万美元B轮投资；代表新饮食好色派沙拉接受峰瑞资本A轮融资、东方富海B轮融资；)代表TPG、博裕资本、金沙江创投、金山软件、小米科技、顺为资本、联创策源、德诚资本、德同资本、红杉资本、纪源资本、经纬投资、麦顿投资、海益得·凯欣、DCM等机构投资者多笔私募股权及风险投资；参与数十起风险投资及私募股权投资，是行业内资深专业的律师。
课程模块四 7月20日 14：00--17：00
【政府引导基金】政府引导基金的投前策略、投资控制、投后管理
导师：深圳市政府引导基金管理总部总经理 申少军
申少军，深圳市创新投集团政府引导基金管理总部总经理，哈尔滨工业大学硕士研究生毕业，有从事风险投资，股权投资基金近二十年的工作经验。其团队管理深圳市千亿政府引导基金，并取得良好的业绩。
超值特权服务：
1. 超过400页导师PPT讲义纸质版合集，干货满满。
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4. 与实战导师一对一研讨，与数百位学员共同交流解决决策困惑。
适宜人群：
1.关注金融科技的政府引导基金、母基金、VC/PE机构、金融公司、央企国企、上市公司、券商直投
2.希望与投资机构建立合作，统全面了解金融科技行业的创业投资企业管理人员或业务骨干
3.地方政府、政府融资平台、园区
4.金融机构行业研究员、VC/PE机构行业研究员、金融科技行业研究员
课程费用：
标准价：9800 元/人
会员价/团购价：7800 元/人
早鸟价：6800 元/人
（前 10 位报名并完成打款）
报名方式：
拨打电话了解详情
400-1161-167
【来源：清科研究中心 作者：清科投资学院】
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