继续关注冬储!
目前季节性原因终端需求难有增量，本周社会库存和钢厂库存继续增加，南方地区由于北材南下原因库存增加较为明显。随着价格的下跌,高价的恐慌情绪有所缓解，有利于贸易商开启冬储。
首先3月15日采暖季限产结束后产量的恢复需要时间。另外采暖季限产以及频繁的环保督查限产不仅限制钢铁供给，对用钢需求也有较大程度压制，再加上水泥限产导致水泥供应不足影响施工，造成不少工地施工进度低于预期，因此2018年开春后，这些工地会和新开工的项目一起赶工期，导致需求集中释放。钢贸商大概率会在冬季价格合适的时候主动冬储备货，导致钢价企稳后上涨。
矿、煤炭
内矿下跌，外矿稳定。外矿供给端，上周(1/1-1/5)北方六大港口进口矿到港量1136.8万吨，环比增加13.9万吨。需求端，钢厂高炉开工率63.12%，上升0.55个百分点，产能利用率72.25%，上升0.34个百分点。
焦炭市场持稳为主。供给端：全国焦企产能利用率68.28%，较上周上升4.23个百分点；100家样本钢厂焦炭库存增加0.23天至13.26天。本周国内焦炭现货市场持稳为主。
另外废钢、硅铁价格分别变化-1.9%、-20.2%至2399、9500元/吨。
钢材
吨钢毛利继续回调。本周螺纹钢、高线、热卷、冷板、中板利润较上周分别变化-105、-113、-9、17、2元至780、822、624、765、540元/吨。
钢材社会库存高调上涨，铁矿石港口库存持续回升。
本周钢材社会库存变化5.28%至836万吨,其中热轧、冷轧、中板、螺纹、高线库存分别变化-0.37%、1.44%、-0.84%、10.22%、9.04%至170、107、96、351、112万吨。
主要港口铁矿石库存较上周变化1.83%至14923万吨。
预计
春节后需求将集中释放，目前低库存下冬储需求有望在1-2月继续拉动价格上涨，盈利提高。全年看：内需平稳，海外经济复苏有望带动国内出口超预期回暖，钢铁供需依然维持紧平衡，高盈利继续维持势必将推动行业估值修复。
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