江苏天鼎证券看行业：OLED产业离爆发还有多远？
江苏天鼎证券看行业：OLED产业离爆发还有多远？
江苏天鼎证券发现，8月12日柔性屏行业迎来了爆炸性消息，深天马A公告称，根据天马微电子股份有限公司（以下简称“公司”、“乙方”）发展战略规划，公司拟指定全资子公司厦门天马微电子有限公司（以下简称“厦门天马”、“丙方”）与厦门市政府指定的出资方（目前尚未确定，以下简称“厦门指定出资方”）共同出资成立合资项目公司，由合资项目公司在厦门投资建设“第6代柔性AMOLED生产线项目”（以下简称“本项目”）。2019年8月12日，公司与厦门火炬高技术产业开发区管理委员会（以下简称“厦门火炬高新区管委会”、“甲方”）、厦门天马共同签署了《第6代柔性AMOLED生产线项目投资合作框架协议》，上手砸下480亿让市场各路舆论均燃起了对OLED的热情，江苏天鼎证券注意到近期OLED板块各路消息热点频出。
图1：厦门火炬高技术产业开发区
8月2日，夏普发布了Q2季度财报，营收5149亿日元，同比下滑4%，净利润则暴跌35%到125亿日元。IHS报告称夏普6月份只出货了6万片智能手机OELD面板，7月份一片都没有。韩媒Businesskorea报道称夏普将退出智能手机OLED面板市场。
图2：夏普位于日本龟山县的生产工厂
8月2日，日本政府在内阁会议上决定修改政令，把韩国剔除出在安全保障出口管理上设置了优惠待遇的“白名单国家”。据预计，该修正案仍需经过签字、颁布等多道程序，将从公布3周后的本月下旬开始正式施行。韩方认为仅次于半导体的主要产业石油化学制品和汽车也将遭受打击，同样韩国计划将日本从“白名单”踢出作为对抗，预期9月生效。两大电子巨头之间摩擦能否给国内OLED产业带来机遇我们也十分关注。
图3：红星新闻所刊正在抗议的韩国民众
江苏天鼎证券指出，众所周知OLED具有相比于LCD具有更快的响应速度、更广的视角、更高的色彩饱和度和更宽的工作温度。此外，由于OLED构造相对简单，在重量、厚度上与TFT-LCD相比更轻薄，还可以实现柔性显示和透明显示。作为朝阳产业，OLED发展迅速、潜力大，未来有望成为主流显示技术。
表1：OLED相较LCD优势与现状
江苏天鼎证券发现，全球OLED材料供应受控于海外厂商，其有机材料专业布局基本被国外厂商垄断，OLED荧光材料专利由出光兴产、默克、LG、陶氏、德山、斗山等海外公司拥有，小分子磷光OLED染料由美国UDC公司拥有。超敏荧光材料（TADF）技术刚刚起步，德日领先。我国企业技术积累薄弱，无核心专利产品，以仿制或者技术含量较低的中间体和单体粗品为主。
图4：全球OLED有机材料市场占有率（2017年）
江苏天鼎证券指出，不可否认的是近年来随着我国微电子工业的高速发展，我国逐步成为全球较大的液晶显示器（LCD）产业基地，用于集成电路（IC）、薄膜液晶显示器（TFT-LCD）和半导体等清洗和蚀刻剂的电子化学品的需求越来越大，国内优势企业的竞争力正在不断增强，长期成长空间巨大，我们对国内OLED产业的未来持续看好。
江苏天鼎证券：个股精选
深天马A（000050）撇开本次投资可能存在的争议，天马在LTPS的制程领域的历练和成就，是其他面板厂商不曾经历过的，从技术成熟到规模成熟，并争得第一的行业地位，这一过程，与国内大尺寸面板厂商所习惯的以投入、以规模取胜的路径完全不同，这种积累某种程度而言更加贴近当下Amoled面板制程的进阶路线，这也是我们一直看好天马的重要原因之一。
精测电子（300567）2019年8月1日，精测电子以自筹资金认购WINTEST定向增发2,000万股股票，向WINTEST投资26亿日元（人民币约为1.65亿元），取得WINTEST60.53%的股份，成为WINTEST的控股股东。WINTEST成立于1993年，主要产品是LCD/OLED等平板显示器驱动芯片、CMOS图像传感器芯片、逻辑芯片以及模拟混合信号芯片用的自动测试设备。WINTEST是全球为数不多的同时具备LCD/OLED驱动器芯片、CMOS图像传感器芯片的测试设备的研发、制造和销售能力的企业。在ATE的细分领域：LCD/OLED驱动器芯片、CMOS图像传感器芯片的测试设备，无论在性能上和性价比上都具有竞争力。
免责声明
本文所述信息的来源及观点的出处皆被本公司（天鼎证券）认为可靠，但本公司不能担保其准确性或完整性，本文信息或所表达观点不构成所述证券买卖的出价或询价，内容仅供参考。