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对于业绩大幅下滑,大族激光表示受到如下因素影响:受制于消费电子行业周期性下滑及部分行业客户资本开支趋向谨慎的影响,公司预计营业收入较上年同期下降约7%,由于产品结构及市场竞争的影响,公司综合毛利率预计较上年同期下降5-6个百分点;预告期内,受汇率波动影响公司汇兑收益较上年同期减少约3,500万元;上年同期,公司部分处置了深圳市明信测试设备有限公司及PRIMA的股权,合计对上年同期归属于上市公司股东的净利润影响约1.87亿元。
今年以来,有中信证券、中金公司、广发证券、华泰证券、国泰君安等5家券商陆续发布研报给出大族激光目标价。其中,中信证券发布三份研报分别给出目标价46.20元、55.45元、56.01元。中金公司发布的四份研报均给出目标价为47.30元。广发证券发布一份研报认为其合理价值为52.73元。华泰证券发布一份研报给出的目标价为42.00-43.2元。国泰君安发布一份研报给出的目标价为52.2元。
4月1日,中信证券发布题为《2019年一季度业绩预告点评:业绩阶段承压,2019年关注新能源电池和OLED》的研报,分析师是徐涛。研报表示,短期内由于手机端创新不及预期,公司业绩阶段性承压,我们下调公司2018/19/20年EPS预测至1.61/1.40/1.87元(原预测为1.67/2.21/2.83元),长期仍然坚定看好公司激光设备龙头地位,2020年手机终端超窄边框以及无孔化预计进一步渗透,上游激光设备需求或将回暖,公司利润再迎增长通道,故我们给予2020年30倍PE,对应目标价56.01元,维持“买入”评级。
4月24日,中信证券发布题为《2018年报及2019一季报点评:小功率业务承压,高功率、新能源、面板拉动成长》的研报,分析师是徐涛。研报指出,根据公司2018年业绩,我们小幅下调公司2019/20年EPS预测至1.37/1.85元(原预测为1.40/1.87元),新增2021年EPS预测2.26元,长期仍然坚定看好公司激光设备龙头地位,2020年预计手机终端超窄边框以及无孔化进一步渗透,上游激光设备需求或将回暖,预计公司利润会再入增长通道,故我们给予2020年30倍PE,对应目标价55.45元,维持“买入”评级。
7月15日,中信证券发布题为《2019年中报业绩预告点评:消费电子业务持续承压,期待5G创新周期》的研报,分析师是徐涛。研报指出,考虑到2019年消费电子业务疲弱或影响公司业绩,2020/2021年激光设备行业竞争加剧导致毛利率承压,我们相应下调公司2019/20/21年EPS预测至0.86/1.54/1.72元(原预测为1.37/1.85/2.26元),长期仍然坚定看好公司激光设备龙头地位,2020年预计手机终端超窄边框以及无孔化进一步渗透,上游激光设备需求或将回暖,预计公司利润会再入增长通道,故我们给予2020年30倍PE,对应目标价46.20元,维持“买入”评级。