酷派此次复牌无疑是一次突击“保壳”之举。按港交所规定，如果酷派在2019年7月31日前不能复牌，将面临摘牌。如今，距离这一截止日期只剩下12天。

复牌当日，新任CEO陈家俊发布了《致酷派人的一封信》，信中称，复牌是新酷派的第一场小胜利，目前酷派海外业绩稳中有进。信中还透露道，酷派将在2019年9月份在国内发布手机新品，尽力开发5G市场。

陈家俊是京基集团掌门人陈华的二公子，于2019年1月18日担任酷派集团执行董事、行政总裁。看起来，陈家俊似乎是想带领酷派重振往日辉煌。只是如今，手机市场已被华为、小米、OPPO、苹果等几大头部厂商蚕食殆尽的背景下，就连联想分一杯羹都殊为不易，更何况是手机业务已经遭受“摧残式打击”的酷派。人们不禁想问：酷派，究竟拿什么翻身？

一文不值的酷派

复牌之前，酷派上一次引起人们注意是在6月12日。当天，基金公司易方达发布公告称，将对旗下的持有的“酷派集团”股票按照0.00港元/股进行估值。

这意味着，在专门投资港股基金眼中，酷派股票跟废纸没什么区别。资料显示，易方达是内地最大的基金公司，也是少有的几家持有酷派的股票的企业之一，但这并不意味易方达看好酷派 。早在2017年7月15日，易方达就率先宣布对旗下基金持有的港股"酷派集团"股票按0.11港元 /股估值，下调幅度达85%。值得一提的是，时至今日，酷派股价仍有0.385港元，约合那时估值的350% 。

易方达对酷派的“不看好”绝非是空穴来风。最近三年，酷派已是伤痕累累，久病缠身。

据wind数据显示，2016年-2018年，酷派营收分别为71.78亿元、29.22亿元、12.00亿元。分别亏损39.18亿元、22.36亿元、3.59亿元，三年累计亏损超过65亿元。

亏损同时自然伴随着债务的缠身。2015年到2018年，酷派的资产负债率一跃从36%升高到86.7%。截至2018年末，酷派总资产仅剩27.31亿元，负债则高达23.68亿元。最惨淡的时候，酷派还接连被银行和供应商提前索债,一时间风雨飘摇。

在经历了长达两年的欠款、裁员、甩卖资产和控制人更迭之后，酷派的主营业务智能手机几乎退出国内市场。而在2019年1月11日，主导酷派变革的老将蒋超突然被罢免，取而代之的是年仅27岁的京基二代陈家俊当家。

有媒体评价称，在蒋超时代，虽然酷派集团仍举步维艰，但还在往手机上靠拢，陈家俊上台后，酷派或将彻底成为一家地产公司了。

创始人套现31亿离场

如果时间回到6年以前，大概没多少人会想到，酷派有朝一日会落得一个靠地产公子救命的结局。

那时的酷派，作为国产手机四大巨头之一，与中兴、华为、联想三家手机品牌并称为“中华酷联”，2012年，酷派取得了中国智能手机市场排名第三的好成绩，市场份额达到10.4%，一时风头无量。

但业内人士认为，正是那时的辉煌埋下了酷派衰落的伏笔。当时的酷派，依靠与全国各地运营商系统建立了良好的分销系统，获得了高额的补贴，也由此奠定了其第一梯队的地位，可以说是躺着就能赚钱。

没有想到，2012年左右，小米横空出世，“互联网手机”模式一时间杀得国内手机巨头丢盔弃甲。不久之后，同样依赖运营商渠道的华为嗅查到了风险，开始脱离运营商体系。OPPO、vivo等原本落后酷派的厂商也相继谋划转型。这期间，只有酷派不为所动，完美地错过了互联网手机的风口。

2014年，暴风雪终于来临。当年7月，国资委发文要求电信运营商三年内削减20%左右的销售和营销成本，电信运营商由此开始调低甚至停止合约机、定制机的补贴力度，酷派一时间失去了最重要的衣食父母。而此时市场格局已变，酷派丧失先机，衰落的种子就此洒下。

酷派也曾试图自救过。2014年12月16日，奇虎360宣布与酷派建立战略性伙伴关系，并一起组建了奇酷科技。奇虎360先后两次认购奇酷科技旗下股权，共投资4.5亿美元，占奇酷科技总股权的49.5%。

但此时，酷派的创始人郭德英却下定了彻底离场的决心。2015年8月9日，贾跃亭被郭德英拉进酷派董事会，任执行董事。2016年6月17日，乐视以10.47亿港元的代价增持酷派股份至28.9%，成为其第一大股东。同年8月5日，郭德英辞去了其在董事会职位，贾跃亭接任。

贾跃亭没有给酷派带来好运，反而由于乐视的资金断裂拖累了酷派。2016年开始，酷派被银行及供应商频频追债，直到到2018年1月，乐视系才从酷派彻底退出。

据统计，在卖身乐视的过程中，郭德英共套现超过37.77亿港元(约合人民币31.8亿元)。2017年9月，曾有消息传出“郭德英要低价回购酷派” ，但该消息很快就被辟谣。据媒体报道称，郭德英当时正一心一意做起地产项目——春沐源，根本没有心思管酷派。

2018年1月初，贾跃亭将酷派8.97亿股份转手给了威日创投。自此，酷派迎来了京基时代。据报道，威日创投背后的控股方正是京基集团大公子陈家荣，陈家荣随后又将其持股转让给了现任总裁陈家俊。

酷派还剩下什么？

业内人士普遍认为，京基集团的入主并非是帮助酷派重新做好手机，其看上的只是酷派的地产业务。

早前，在创始人郭德英时代，酷派曾买下很多优质地块，在深圳、东莞、河源、西安、郑州的等城市的黄金地段都有所布局。其中，在深圳南山高新产业园，酷派拥有超过3万平米的深圳信息港地块，在东莞松山湖一个地方，酷派有占地面积超过10万平方米的生产基地。

正因如此，在2018年5月，酷派四处举债的时候，碧桂园、星河地产、京基地产都对酷派发出了橄榄枝。京基家族甚至火速向其借款5个亿，并提出了无需抵押或担保的优渥条件，由此才有了后来的入主酷派。

尽管陈家俊在《致酷派人的一封信》中提及了5G和手机，丝毫没有提及地产。但现实却是，强者愈强，弱者愈弱的国产手机市场格局已经奠定，酷派要在手机市场重头再来，难度可想而知。

根据酷派2018年年报，酷派的员工人数已经由2017年度的1421人锐减一半多，只剩下637人。尽管其中没有透露研发人员人数，但据第一手机界研究院院长孙燕飚透露，酷派的研发团队已经解散。“手机产品一个核心就是有强大的研发团队，研发团队都没有，5G产品怎么做得出来，现在剩下的海外市场就是ODM。”

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