九合集团杨圣军:2019危中有机,投资者要坚定信心
2018年12月16日，由添信资本、添信学院、添添主办，北京金融分析师协会、铅笔道支持的2018添信中国新资本论坛暨添信并购汪年度论坛，汇聚了来自监管、资本、产业的顶级意见领袖，针对创业者和投资人的困惑，从专业角度剖析局面、洞见趋势，推动资本市场特别是创业创投和并购领域的智慧共享、认知提升与价值创造。九合集团联席CEO杨圣军受邀出席论坛
论坛分为三大模块，共有来自腾讯副总裁马斌、华盖资本董事长徐小林、IDG资本合伙人王啸等企业嘉宾带来的10个主题演讲，并颁布了17大榜单奖项。
九合集团联席CEO杨圣军出席投资主题的圆桌论坛，与来自星陀资本、大河资本、北极光创投、达晨财智、星瀚资本的多位知名投资人共同讨论当前经济大背景下的投资话题。
杨圣军表示，当前大经济背景下，对于私募投资机构来说是最艰难的阶段，募资难，管控多，投资业务受到多重挑战。但是现在却也是做并购的最好时机。2018年国家经济进入复杂的下行区间，分析原因主要有以下几点：第一，粗暴的去杠杆方式造成市场资金严重匮乏。民营企业贷款规模不断压缩，P2P爆仓挫伤了民间投资的信心，资管新规堵塞了机构资金进入市场的通道。第二、对中美贸易战造成的影响估计不足。缺少政策的应对，在货币政策、财政政策出台方面不及时。第三、对资本市场管理缺少市场化手段。对于原来市场中的资管产品粗暴的切断资金来源，随着产品到期没有新的产品接盘，造成股市大跌，引起大股东以及未到期的很多资管农产品爆仓。第四、从11月份经济数据来看，PPI、CPI都下行，理论上讲应该降息、降准，但是汇率又受到巨大压力，对此缺少果断的决策。总之还有其他多种原因造成今天的经济下行，投资者的信心不足。
2019年将是危、机并存的一年，经济发展有一定的周期性，现在应该是资产估值较低阶段。从我国改革开放40年的经验来看，我们共产党领导的经济工作具有很强的纠偏能力。通过一系列的政策调整，在2019年会有很多机会，我们还是要充满信心。首先积极的财政政策减税降费扩大投资，对企业降本增效、对社会消费将会产生积极的影响。其次稳健的货币政策对信贷资金、保险资金、资管产品等金融政策适度松绑，适度扩大流动性，对资本市场、房地产市场都会起到稳定的作用。第三国际环境在2018年激烈的博弈下，也会出现缓和的迹象，经济全球化的趋势不会改变，对于国家进出口的环境将会日趋改善。第四中央和习主席对民营企业的表态，以及随后出台的鼓励支持民营企业发展的政策，会增强民营资本的信心，促进民营经济的发展。
中国是一个大国，任何一项政策出台，传导到具体的经济组织都需要半年以上，目前国家已经出台了一些政策调整，当然具体落实还需要在考核机制上做出调整。因此我判断明年下半年经济会逐步好转，投资机构的活力也将稳中有升，对于专业投资机构来说，需要提前做好布局，在选择投资方向上，需要审时度势，重点要关注高端制造、医疗养老、军民融合类企业。
2019年可能是新经济周期的起点。任何一轮周期，既是经济结构的一次重新塑造，也是资源与权力的一次重新分配，更是规则体系与制度伦理的一次重新构建。如果能够尽快适应这种结构的塑造能力，资源的分配能力，规则的重建能力，企业就能够逆势而上，快速发展起来，成就明日之星。感谢添信资本提供这个交流学习的机会。
