2月19日,普华永道发布的《2018年中国企业并购市场回顾与2019年展望》指出,2018年中国内地企业并购总金额约为6780亿美元,与2017年相比基本保持稳定,但其中海外并购交易金额下降超过两成。中国大陆企业出境并购交易总金额自2016年来持续下降,但2019年下半年,有望出现回暖态势。
报告指出,2018年,国有企业海外投资支出降低至低于2014年水平,与此同时,民营企业的出境投资活动量级已连续三年超越国有企业。
报告发现,高科技及消费行业领域一直是吸引中国企业海外并购交易的最强板块,这与鼓励吸收引进国外先进技术、品牌及消费品至国内市场的政策导向相契合。对高科技及知名品牌的诉求使欧洲地区以509亿美元蝉联中国大陆企业海外并购金额榜首。
普华永道综合的已经公布的数据表明,2018年中国内地企业海外并购金额为941亿美元,较2017年下降了23%。欧洲地区依然是中国买家最热衷的海外市场,2018年吸引了价值509亿美元的中国并购交易。亚洲和美国分列二三位,2018年投向这两大市场的中国并购交易额分别达到152亿美元和132亿美元。
值得注意的是,2018年亚洲地区首次反超欧洲地区,位列中国大陆企业海外并购数量“榜眼”。同时,虽然中国投资者赴美并购金额连续两年下跌,但其仍与包括部分亚洲发达国家在内的亚洲地区持续成为中国买家的主要目的地。
除此之外,赴“一带一路”区域的海外并购交易量持续增长,2018年达到1600亿美元。
私募股权投资活动在2018年创下2220亿美元的新纪录,略高于2016年创下的上一个高峰,这说明充沛的资金流满足了私募行业的高融资需求。高科技和金融科技行业表现尤其活跃,并且发生了数宗大额交易,其中蚂蚁金服的140亿美元融资创下了全球有史以来最高私募股权融资的记录。
数据显示,2018年私募股权在上市和并购退出方面出现迟缓,均出现数量下滑,跌至过去五年最低水平。然而,美国和香港市场对私募股权投资标的显现吸引力,2018年在这两大市场退出的私募股权投资标的上市数量创过去五年之最。
尽管2019年前几个月会出现放缓,但鉴于投资资金存量处于历史高位,预计2019年的私募投资活动将基本保持现有活跃水平。私募股权对海外并购交易的参与程度将持续稳定,拥有美元的财务投资者将依旧活跃。
展望2019年,普华永道中国内地及香港交易服务主管合伙人叶伟奇对中国并购前景持审慎乐观态度。他表示,并购不是“踩刹车”,驱使中国企业海外并购的主要驱动因素依然在发挥效能,预计上半年海外并购活动将有所放缓,下半年出现回暖,全年总体情况将与2018年基本一致。与此同时,由于中国市场正致力于在汽车、金融服务、高科技等领域加大开放力度,外商投资方面将有望出现增长。
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