江苏天鼎证券滕继忠看股票：坐而论道—祸患常积于忽微
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发布：2025-12-20 ·
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危险祸患常在不经意间出现，乐极往往生悲；在牛市行情中，当全民开始狂欢，遍地股神时，市场顶部也就不远了；对于单只个股，当出现抢购高潮时，恰恰是危机四伏之时，阶段性顶部即将到来，预示着将展开回调或转势；今天江苏天鼎证券滕继忠详细介绍个股牛市结束时市场行为的供求关系和量价表现：
牛市中，本处于供不应求的状态，当供应增大后，价格停止上涨；主力在底部满仓后，等待股价涨至目标价位获利兑现派发，上涨过程中会采取震仓或疲劳战等手段将跟风盘清除，以便目标位派发时有充足的接盘力量；
江苏天鼎证券滕继忠指出，牛市结束的四个市场行为：
初次供应：首次出现大量供应，表现为放量下跌，为预警信号；
抢购高潮：借助消息面利好设计抢购高潮，一种更明显的触顶信号，供应量继续扩大，公众开始疯狂抢购；有时以圆顶结束；筹码大量供应是牛市发展最大的障碍，是趋势反转的最主要因素；抢购高潮量价表现为成交量陡然剧增，同时上涨速度加快，上涨趋势角度变大，有时加紧90度，派发时间比吸筹时间短；
自然回落：技术性回调，一般至支撑位暂时止跌，出货完成前用买单保护这个支撑位；
二次测试：测试成功预示牛市结束，反弹至顶部区域成交量扩大，则为主力派发行为；操作上，暂时离场为宜；如果测试时市场仍有需求，会再次进行测试，自然回落的低点和二次测试的高点将形成主力派发区间；随着主力不断出货，波动幅度和成交量也逐渐减弱，此时应等待震荡区右手边能否再次出现强势信号，决定是否再次参与；支撑被长阴放量突破时，则牛市结束；
江苏天鼎证券滕继忠示例一：
江苏天鼎证券滕继忠示例二：
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