跟着聪明钱走
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发布：2025-12-21 ·
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红刊财经 李壮
2019年元旦假期后的首个交易周，市场以“开门黑”迎接投资者。本周五，沪指盘中最低点至2440点，跌破2018年的最低点2449点。
不破不立，虽然盘中创了新低，但市场的做空动能已经明显衰竭，一些资金正由空变多，反手布局市场。
海外聪明资金的流向就可见一斑。如2019年1月2日“开门黑”当天，陆股通北上资金净流入3.54亿元，周四和周五又净流入7.8亿元和2.37亿元。这些资金都流向了贵州茅台、大族激光、交通银行、伊利股份、农业银行和华东医药等行业龙头。
而继MSCI、富时罗素之后，全球最大的金融市场指数提供商——标普道琼斯指数公司也在2019年开年第一天就公布了A股入围的初筛名单，在权重最高的50只股票中也有贵州茅台、中国平安、招商银行等头部公司的名字。
海外聪明钱对头部公司的“偏爱”，意味着A股优质资产具备了中长期配置价值。
从国家未来的发展角度看，也只有优质资产才具备支撑一个产业和支撑一个国家未来的实力。这样的资产不仅稀少，市场也鲜有低估机会。而2019开年市场的下跌，正是在创造中国优质资产的投资机会。
对投资者来说，识别中国优质资产也不是一道难题。只要是符合未来产业方向，在行业内——无论传统还是新兴行业拥有绝对优势的头部公司，都在中国优质资产之列。而它们的投资价值，可以简化为ROE（净资产收益率）这一个指标衡量，因为长期看，股票的收益率和企业的净资产收益率刚好匹配。
本刊编辑部
2019年1月5日
（本文已刊发于2019年1月5日出版的《红周刊》）