私募股权基金“尽职调查”那些不可或缺的细节！
私募股权基金的尽职调查，又称为“谨慎性调查”，是对相关企业的历史数据和文档、管理人员的背景、市场风险、管理风险、技术风险和资金风险做全面深入的审核。其目的也是为了风险控制。
重点关注私募股权基金尽职调查
为行业从业者深度分析“尽调”的方式和内容
尽职调查的方式方法
（一）制订详细的尽调计划；
（二）深入访谈跟调查并收集资料；
（三）撰写尽职调杳报告并进行内部复核；
（四）设计详细的投资逻辑跟方案。
仅就私募股权基金尽职调查而言，其最重要的部分会偏向于资料收集，而资料收集一般通过以下渠道：
通过查阅企业的工商登记、财务报表、董事会会议记录、相关企业业务文件及重大合同等获取相关资料；除此之外，尽调工作还可以在企业授权的情况下要求企业内部审计师，甚至中介机构提供有关工作底稿。
除通过查阅企业内部文件外，也通过新媒体及网络等媒体机构查阅相关信息，以便了解并验证行业乃至企业的实际情况。
访谈要从企业实际出发，从高层到中层再到基层员工都要涉及，以便了解相关业务、财务甚至法律问题；这意味着也需要与企业外聘的法律顾问以及审计师的访谈沟通；如何条件允许，尽调团队还应该对其竞争对手及产业链上下游的负责人进行沟通，获取相关评价。
除通过素材整理外，尽调团队还需要深入企业内部进行现场调查或者进入相关销售现场进行调查以便获取最真实的数据。
尽调团队内部也应该第一时间进行信息的汇总与交换，目的就是互相补充信息的缺失。
尽职调查的相关内容
业务尽调的内容包括企业的历史发展情况、相关主要股东构成情况、企业实际控制人情况、核心团队组成和搭建情况、相关行业、客户、供应商乃至竞争对手情况。
财务尽调大概分成民营企业尽调和国有企业尽调；其内容包括企业资产、收入与成本、相关联交易情况等。
法律尽调的内容包括根据私募股权基金相关法律法规及有关政策规定逐一核实企业实际过程存在的法律隐患和相关信息收集。
项目筛选报告\投资报告书
项目筛选报告一般不超过3页，它是投资经理为筛选企业所做的“简报”，其内容包括企业的业务模式、市场定位分析、企业竞争力、未来成长前景、核心管理团队构成以及财务数据预测等方面。
而项目筛选报告最主要的作用在于最后部分：投资经理会提出并模拟未来退出渠道的选择和具体投资方式建议，并在投资团队内部进行讨论，以决定是否进行更深入的尽职调查工作。
初步投资报告书是在初步尽职调查后所出，目的是为让投资团队对企业有更加深入的了解，以便说服投委会批准项目而生。初步投资报告书一般包括企业各个方面的情况，内容框架与项目筛选报告结构相同，但其内容将更加细化。
同时初步投资报告书往往会附上一份尽职调查事项列表，而且还会对项目的具体交易结构向投委会做出意见，同时预测退出大概收益。
当投委会原则性通过投资后便会进行完整的尽职调查，这其中法律、财务尽调一般将由外部律师（会计）事务所完成，在业务、法律、财务的尽职调查报告基础上，投资团队将会完成终版投资报告书，并提交投委会。
而投委会也将会通过终版投资报告书来最终决定是否批准投资；需要特别说明的是，最终投资报告书和初版投资报告书在形式上基本统一，最大的区别就是终版投资报告书是经过中介机构确认，因此相关数据会更加准确和权威。
尽职调查一定要根据企业实际情况展开
切勿“一刀切”
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