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作者：周纯 邬川
在金融行业回归本源的监管大趋势下，国有大行再一次在准入方面拔得头筹。2018年12月26日，银保监会正式批准中国建设银行、中国银行设立理财子公司申请。
这也意味着，从2018年12月2日《商业银行理财子公司管理办法》（下称《管理办法》）发布实施，到首批批复申请，不过短短三周多的时间，效率之高令市场侧目。据《棱镜》了解，批复之前多家银行为了争夺首家入门资格暗暗较劲，其中不乏资管业务基础较好的股份制银行。
虽然接近监管层人士表态理财子公司牌照并非“超级”牌照，但市场对理财子公司这一“庞然大物”仍然极度重视。“左踢公募，右打信托”， 一家全球咨询公司的合伙人对《棱镜》这样来评价它的威力。在他看来，若干年后，全球前十大资产管理公司将出现中国的身影。
而眼下，加快清理过去的资产，甩掉包袱轻装上阵；制定市场化的薪酬激励吸引资管人才，增强自身投研能力，或许是银行理财子公司的当务之急。
看似不高的门槛
银行理财子公司是由在境内注册成立的商业银行作为控股股东发起设立，属于独立于母行的非银行金融机构，主要从事理财业务。
作为首家正式向银保监会提交筹建申请的银行，建行拿到首批“入场券”似乎没有悬念。据银保监会透露，其他多家商业银行也正在抓紧开展申报理财子公司工作。
在《管理办法》发布之后，排队领“入场券”的商业银行持续增加。截至目前，已经有26家商业银行公告拟成立银行理财子公司，这其中，包括5家国有大行、邮储银行、9家股份制银行、9家城商行和2家农商行。
据《棱镜》了解，此前不少银行在暗暗较劲争夺第一家。前述咨询公司合伙人告诉《棱镜》，他们服务的某银行客户就要求他们“不许服务另外一家”，因为两家存在竞争关系。“由于两家都是长期客户，最后我们只能让北京办公室和香港办公室分开来服务他们，双方不能通气。”
按照《管理办法》的规定，银行理财子公司的注册资本不低于10亿元人民币，且要求为一次性实缴货币资本。从26家拟成立的理财子公司注册资本来看，工行、建行、农行、中行、交行分别为160亿元、150亿元、120亿元、100亿元、80亿元，股份制银行中50亿元居多，城商行和农商行则在10亿元—20亿元。
虽然10亿元对于动辄资产过千亿甚至万亿元的商业银行来说，似乎门槛并不高。但此前银行理财作为表外业务，可以不占用银行任何资本金，独立成理财子公司之后，会占用母行的核心资本。因此在国家金融与发展实验室副主任曾刚看来，银行理财子公司所需要的资本门槛“其实非常高”。
他以《信托公司净资本管理办法》中信托业务对应的风险资本权重，对银行子公司理财产品进行测算，得出10亿资本金大约能支持1500亿理财产品的规模，如果计算理财子公司的自营投资业务，预计子公司的净资本约能支持100倍左右的理财业务规模。
“这意味着，理财子公司牌照虽然有很高的价值，但获得以及维持的成本也极为高昂，尤其对于资本净额不大，资本充足率较低的银行而言更是如此。”曾刚撰文称。
作者：微信银联端
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來源：简书
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