行业| Digifinex：第一个主流交易所宣布弃用USDT选择TUSD

继纽约金融服务部9月10日宣布批准两个与美元挂钩的稳定币Gemini Dollar和Paxos Standard之后，刚刚过去的周六（当地时间周五，9月14日）又有人搞了个和稳定币有关的大新闻。据Coindesk报道，知名加密货币交易所Digifinex宣布弃用USDT选择TrueUSD（TUSD）。

一时间，稳定币市场大战一触即发，不同稳定币之间的竞争开始浮出水面。

稳定币大战：Digifinex打响第一枪

在稳定币品种不断增加的情况下，交易所和投资者会对不同的稳定币进行比较，作出自己的选择。稳定币市场的竞争由此正式拉开序幕，Digifinex宣布弃用USDT转向TUSD则打响了稳定币之争的第一枪。

TrustToken联合创始人兼首席运营官Stephen Kade告诉CoinDesk说：“Tether的风险以及对新的美元稳定币需求非常大，以至于有的交易所已开始尝试创建自己的竞争币。” Gemini Dollar就是一个很好的例子，Gemini Dollar是双子座交易所Gemini最近推出的与美元挂钩的加密稳定币。Stephen Kade也认为TUSD比其竞争对手更具优势。

TrustToken于今年3月推出TrueUSD。该公司负责营销和沟通的负责人Tony Pham告诉CoinDesk，他们计划在未来推出与日元、欧元和其他法币相关的产品，如果受到交易所和投资者欢迎，TrustToken将不断推出新的产品。

TUSD交易从新加坡时间周一15:00开始。最初，Digifinex交易所将提供与比特币，以太币和Tether的TUSD交易对。据Tony Pham透露，Tether和TUSD交易暂时还会保留。

Digifinex决定放弃USDT并采用TUSD无异于在稳定币领域炸响了一声惊雷。鉴于上周新推出Gemini Dollar和Paxos Standard两个稳定币，以及未来将推出更多稳定币，不只是Tether面临的竞争将不断增加，不同稳定币之间的竞争也将变得更激烈。

Digifinex：采用TUSD淘汰USDT

据Coindesk消息，全球排名前20的知名加密交易所Digifinex正逐步淘汰陷入困境的加密货币——稳定币USDT。报道说，Digifinex决定以TrustToken的TrueUSD取代Tether公司的USDT。USDT是目前最有名的“稳定币”，与美元保持稳定的兑换汇率，TrustToken发行的TrueUSD是其有力的竞争对手。

Digifinex总部位于新加坡，根据CoinMarketCap的数据，其最近的日交易量约1.31亿美元，位居全球第16位。

Digifinex联合创始人Kiana Shek告诉CoinDesk，她一直在“寻找USDT的替代者”，并补充说，“我根本不相信Tether，但在别无选择的情况下”，只好接受它上线交易。

在谈到采用TrueUSD的决定时，Shek说，“通过我的研究，尽职调查以及与TrustToken团队的沟通，我发现TUSD才是最佳选择，因为TrustToken有实力兑现他们对行业发展作出的承诺。”

Kiana Shek还提到，TrustToken团队一直严格遵守美国金融犯罪执法网络局（FinCEN）的规定并接受外部审计公司的独立审计。

Tether是USDT的发行公司，截至发稿时尚未就此事发表评论。该公司一年多来一直受到负面消息的困扰，Tether也一直在努力说服观察者相信它拥有足够的美元储备为流通中的全部USDT提供支持。

由于Tether管理层与交易所bitfinex管理层大量重合，引发了广泛的质疑。有人指控Tether正大印钞票，不过USDT的价值仍然固定在1.00美元，许多交易所都推出了基于USDT的为数众多的交易对。

USDT在交易所上线对交易者具有很大吸引力，因为交易所之间的USDT比法币更容易兑换流通。在撰写本文时，按市值计算，Tether在加密货币市场排名第八，同时也是市值最大的稳定币品种。

什么是稳定币？

加密货币因为价格波动过于剧烈，使其在很多场景下很难满足货币的职能，从长远来看，实际上阻碍了自身在现实世界的采用。稳定币就是在这样的背景下产生的。

“稳定币”是指保持稳定价值的加密货币，是一种特殊的加密货币，可以用来和特定的指数资产保持固定比例兑换，目前比较多的应用于和法币挂钩。例如，Tether（USDT）是一种基于区块链的加密资产，它以1美元的价格进行交易，意即USDT与美元的兑换比率为1：1。因此，可以把Tether理解成一种与美元挂钩、保持价格稳定的加密货币。

稳定币设计有三种方法：中心化的借据保障模式，加密资产抵押模式和铸币税股份模式。

目前有多个稳定币在流通，曾经尝试过的稳定币品种则更多，各个币种取得了不同程度的成功。主要品种有USDT、TUSD、DAI、BitUSD，Nubits、MakerDao、BitCNY等，以及上周刚批准的Gemini Dollar和Paxos Dollar。

虽然每个稳定币都有一套独特的机制，但通常都以相同的方式运作：它们持有某种类型的抵押品并严格控制其供应量，价格维持在1美元上下。其中一些稳定币，如Tether或TUSD，其原理是持有美元储备保证市场交易者可以兑换代币。对于像DAI这样的品种来说，其原理是持有加密资产储备并拥有贷款系统。

每个稳定币背后的确切机制可能有点复杂，但要点其实很简单，即“稳定币意味着保持价格稳定”。 加密市场需要稳定硬币的原因也很容易理解：在加密领域，由于法律和监管的原因，美元流通并不容易。

因此，对于不能以美元交易的交易所而言，美元替代品有很大的作用。美元替代品允许人们在不能交易美元的交易所中摆脱像比特币这样的加密货币，并以稳定的价格进入加密货币，从而类似于将比特币卖给法币的行为！

除了对交易者和投资者具有很大的使用价值之外，美元替代品还让交易所获得急需的流动性。因此，作为美元替代品的稳定币对于交易所用户、交易所运营商以及整个加密货币市场都很重要。

稳定币存在的问题

然而我们也要看到稳定币本身存在一些不足，让人或多或少地产生了一些顾虑。

大多数稳定币以失败告终。（以往的稳定币是这样的，当然不代表当前的稳定币也必然会失败）。当稳定币面临失败时，承诺的兑换金额可能无法保证，这是残酷的事实。Nubits在今年3月下旬的交易价格一度低于0.50美分。

有人说稳定币会增加加密领域的稳定性，但这个想法并没有经验可以证明。相反，稳定币的作用应当是让交易者能够快速兑换美元，让交易所增加流动性。此外，稳定币实际上会增加加密市场的波动性，因为它们允许更多的投机。“稳定币”或“价格稳定的加密货币” 这类术语，并不是指代币可以带来稳定性，而是因为其试图理想地保持自身价格稳定。

稳定币通常要求我们信任中心化的第三方。即使稳定币是基于区块链，每个稳定币实际上都有自己的中心化方式，任何中心化都需要在某种程度上信任第三方，这在某种程度上违背了加密的去中心化概念。同时，当前大多数交易所也不是去中心化的。

出色的稳定币有点像加密领域的圣杯，加密市场非常需要它。Tether算是当前表现最好的稳定币了。加密市场历来不稳定，加密史上大多数稳定币都没能经受住时间的考验。因此，人们应该多使用稳定币，特别是在短期内，但不应期待稳定币在长期内会像现金一样稳定。

USDT引发争议

稳定币除了上述不足，现实中还引起过许多争议，其中USDT的争议最大，给稳定币发挥作用带来一些挑战。USDT面临的争议有以下几点。

一是USDT持续增发，包括大额增发，可能会制造泡沫。Tether等数字货币发行者被质疑没有足够的实力来达成其对市场承诺的1USDT=1美元的发行规则，在这样的情况下，有人怀疑USDT发行者每一次增发行为都可能是在制造市场泡沫，增发越多，泡沫越大。

二是缺乏监管。Tether掌控了USDT的发行、审计、赎回、提现等程序，但社会却对其缺乏有效的监管（甚至不受监管）。

三是有人怀疑Tether直接发出大规模USDT，用来购买比特币，造成比特币大规模上涨，可能存在操纵市场行为。

四是对USDT的质疑还来自Tether与Bitfinex之间的关系。由于Tether管理层与交易所bitfinex的管理层大量重合，引发了广泛的质疑。

虽然对USDT及其发行方Tether的质疑多数没有确证，不过，有不少人和团队都在进行新的尝试，试图设计更好的机制、发行更优的稳定币，以推动加密市场良性发展。纽约金融服务部9月10日宣布批准的两个与美元挂钩的稳定币Gemini Dollar和Paxos Standard就是最新的例子。

Gemini Dollar和Paxos Dollar

纽约金融服务部（NYDFS）已于当地时间9月10日授权双子座信托公司Gemini Trust Company LLC（由Winklevoss兄弟创立的加密货币交易平台）和Paxos Trust Company LLC（原itBit）提供与美元挂钩的价格稳定的加密货币，即Gemini Dollar和Paxos Dollar。

批准发行Gemini Dollar和Paxos Dollar目的是向市场提供流动性和数字形式的现金替代物，用于24/7全天候即时交易结算并保证完全可兑换。

Gemini Dollar和Paxos Dollar均以美元和ERC20代币1：1抵押，这使得它们可以在以太坊网络上转让流通。当从平台提现时，稳定代币得以创建，并在存储时被赎回或“销毁”。与发行和流通的代币相对应的美元由在美国联邦存款保险公司FDIC投保的美国注册银行持有。

双子座信托公司首席执行官Tyler Winklevoss说：“到目前为止，区块链上还没有可信任和受监管的美元代表。我们很高兴将双子座美元Gemini Dollar推向市场，这是一种将美元的信誉、价格稳定、区块链技术和NYDFS监管相结合的稳定币。”

Paxos Trust Company LLC首席执行官兼联合创始人Charles Cascarilla评论说：“通过Paxos Standard，我们希望向全世界提供一种稳定、快速、可兑换、经过审计，最重要的是经过批准和接受监管的代币。这是一种值得信赖的数字资产。”

批准后，监管当局将对这两个应用稳定币进行全面严格的审查，包括完全兑换成美元、风控、AML要求等。

Gemini Trust和Paxos Trust均找来不少银行、保险公司、技术公司等为其发行的稳定币信誉做背书。Gemini 找来美国富道银行存放为Gemini Dollar背书的美元，BMP（加州最大的会计公司）每个月都将对Gemini Dollar其进行审计。Paxos发行的稳定币Paxos Dollar则由一家叫做Withum的会计公司进行审计。这些措施都是为了确保这两个稳定币背后有足够的美元支撑。

稳定币之争已经开始，谁将异军突起，谁能笑到最后，投资者和市场会做出最终的选择。