猫眼电影 | 多年持续亏损21亿，被资本催熟的IPO之路
9月3日晚间，猫眼娱乐向港交所递交招股书，正式启动IPO计划。
伴随着小米、美团等众多中国新经济公司引领的上市热潮，主打互联网+文娱的猫眼娱乐也加入其中。
成立至今，猫眼逐渐发展成为中国最大的在线电影票务平台，为中国超过600座城市94.9%的电影院提供在线电影票销售业务。
今年上半年，猫眼月度活跃用户超过1.3亿，平台媒体内容月均浏览量达11亿次，市场份额超60%，根据票务总交易额统计，在现场娱乐票务服务中，猫眼电影排名第二。
在背后腾讯、美团、光线的推动下，这个中国最大的电影票务平台，依旧无法逃避多年来持续亏损的事实。
猫眼的成长之路
猫眼是由美团内部孵化而来的项目，作为王兴“内部创新”思想的第一个实践产品，猫眼最初只是想满足用户高频次、便捷的电影购票需求，最初叫美团电影。
即便背后有美团撑腰，但当时未成型的猫眼也屡屡面临着没人、没资源的困境。随着美团业务的逐步上升，猫眼渐渐成为平台里除了餐饮第二号明星业务。
2012年，美团电影上线独立app，2013年，正式更名为猫眼电影，并实现了“在线选座”的便捷功能。2016年4月11日，王兴宣布旗下猫眼电影正式分拆，成为一家完全独立运营的公司，猫眼时代正式开启。
近年来中国电影市场一路高歌猛进，传统电影公司一方面想要保住自己的输出端口，无数兴起的互联网新经济公司也不甘示弱，要抓住资源分一杯羹。
格瓦拉、淘票票、微票儿、时光网、豆瓣电影等多方力量一拥而上，一进电影院，数十台形状各异的售票机出现在眼前，猫眼在哪里，还得细细分辨。
9.9元看电影让不少人至今念念不忘，不得不说，猫眼电影当年的票补力度实在太大，一套王者连招让对方英雄直接无力还手。
打法凶狠的猫眼和其他的几家巨头很快淘汰掉了一些青铜小玩家，2016年，在线票务市场逐渐回归理性，票补力度减少。
随着百度旗下糯米影业走出第一梯队，在线票务市场逐渐形成了猫眼、淘票票、微票儿三足鼎立的状态。
然而这并不是结束，随着阿里对电影票务市场的持续进攻，微票儿和猫眼意识到，再不抱团取暖，可能就无法与淘票票抗衡。
2017年，由腾讯牵头，猫眼与微票儿正式合并成立新公司“猫眼微影”。
3年亏损21亿
不论是如今的猫眼微影还是淘票票，单纯的电影票务平台早就不是他们的主营业务。2016年，猫眼引入光线传媒的战略投资，开始担任电影的主控发行方。
截至2018年上半年，猫眼提供的娱乐内容服务的电影约占中国综合票房的90%，按截至2018年6月30日止18个月的综合票房计，猫眼已经成为中国排名第一的国产电影主控发行方。
《我不是药神》、《后来的我们》、《邪不压正》、《驴得水》......在近两年不少高口碑的电影中，我们都可以看到猫眼的身影。
据招股书显示，其2015年、2016年、2017年、2018年1-6月的营收分别为5.97亿元、13.77亿元、25.48亿元、18.95亿元。
但遗憾的是，虽然运营亏损逐步缩小，但猫眼依旧未实现盈利，2015年、2016年、2017年、2018年1-6月的亏损分别为12.97亿元、5.08亿元、7610万元、2.31亿元。
也就是说，2015年至今，猫眼累计亏损额达到21.13亿元。经调整后的净利润数据，让猫眼在2017年实现正向收益，按照这一统计口径，2015年至今，猫眼累计亏损为13.75亿元。
随着科技的发展和人们的消费升级，以及人们对娱乐内容数量和质量的要求提升，中国的娱乐市场规模不断扩大，对于猫眼这类互联网+文娱的平台来说，无疑来到了最好的发展时期。
和今年上市的爱奇艺、B站、虎牙一样，猫眼的未来让人十分期待。
猫眼能取得如此之大的市场份额，和背后的光线、美团、腾讯不无关系，只是如此之快的业绩增长，背后必定面临着资金上的挑战。
或许，对于猫眼来说，这次赴港IPO是最佳选择，而上市之后的猫眼，必将面临着变现能力的压力和挑战。