今年二季度以来，影响资本市场最大的因素就是国际政经局势的影响，主要就是贸易战。而且中美贸易战目前看有愈演愈烈的可能，我们很多专家和普通民众原先都认为，贸易战是吓唬人的，最终是为了回到谈判桌，只要中国表现和解姿态，就会大事化小。然而，这些观点和说法目前看太表面和局限了。
回顾
特朗普从竞选到执政，从税改计划的落实到贸易战的开打，再到导弹轰击决叙利亚，马上又迅速执行对中兴的禁令。可以说一波未平一波又起，这一套组合拳下来，大家才发现本轮中美贸易战显然是特朗普政府经过周密计划的结果，来势汹汹，不好对付。对中国的经济和资本市场短期将产生重大负面影响。
从中兴事件开始，美国正在将贸易战开辟到高科技服务领域，也恰恰是我国未来重点发展的领域。而此前的钢铁关税以及301调查后开出的500亿美元加征关税的清单目前看只是前戏，中兴的禁令封杀和后续高科技行业的全面压制，才是美国对华贸易战主战场的开始。因此，虽然中国政府已经表态放开市场准入，增加进口，但美方根本不满意，表明其胃口是相当之大，并且战略计划相当复杂周密。因为，中美贸易战的核心问题，是美国自身的核心需求，消减贸易易赤字和财政赤字。这个目标不解决，贸易战或者相关的手段就会层出不穷的出现！
贸易战的爆发，是美国经济机器运转到今天的必然，这可能是一场持久战！它的每一次动向，都将会在金融市场上通过情绪放大，并带来相应的高波动。这决定了资本市场短期甚至中期的方向，因此宽幅震荡可能是二季度甚至更长时间的市场主旋律！
预测
结合贸易战，我们预测一下未来的市场发展与市场热点。
这次贸易战，是真正的国家实力对抗，而我们目前暴露的最大的短板就是在高科技产业方面。其实，国家的对抗，无论从经济到军事，最底层的实力，都是和高科技挂钩的。而中国虽然早就意识到了这一点，但过去多年准备工作做的远远不够。中国现在是有切肤之痛的意识到这一点，人民日报都评论说，要不惜代价发展我们的高科技产业。当然在这些方面要赶超，门槛是比较高的，有很长的路要走。但这条路是中华民族伟大复兴和大国崛起的必经之路！
在贸易战不断升级以及变成长期拉锯战的背景下，未来的经济政策金融政策产业政策，都会发生重大转变。包括本周的降准措施，公布的也很突然，降低的幅度也很大，最终预计会释放4000亿的新增货币。虽然降准不意味着一定是宽松，因为还要考虑其他影响银行货币派生能力的因素，比如我们一直在跟踪的关乎银行几十万亿规模资产的资管新规。最近风传有资管新规延缓的消息，也是贸易战带来的后果和可能。
事实上，从2017年开始的强力去杠杆，到以及史无前例的房产调控，到2018年的金融监管部门整合，表明了我们高层领导在对中美博弈的判断上，具有相当程度的前瞻性，所以今年以来，防范化解金融风险，坚持金融为实体服务，房子只能住不能炒等措施才相应出台，相应的银行保险行业、房地产行业、周期性行业个股都在走熊，也表明了国家政策对市场资金的指引和影响是决定性的。
综上所述，未来的市场热点就是以创业板为首的高科技相关行业，特别是国产替代概念，将是二季度最持续的热点，无论从创业板指数与去年强势的50指数走势的分歧，还是茅台为首的大白马逐渐走熊，表明市场资金已经意识到国家的政策倾向和市场脉络。中国现在已经成为世界第二，经过贸易战的博弈后，中国也必然成为世界第一大经济体，资本市场未来也必然成为世界最大的资本市场，过去中国产业发展大而不强、注重规模忽略核心技术的情况必须从现在改变了。
未来
通过资本市场的资源配置，中国的经济将向全球价值链中高端稳步前行，中国的产业升级在路上。而相应行业里真正具备核心技术和竞争力的上市公司，不管是独角兽还是行业隐形冠军，必然得到政策的支持，资金的认可，成为长久的市场热点。