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看看创投圈善战派大佬们的独门创投功夫——前海创投孵化器讲师投资心得分享

分类:推荐文章 · 发布:2025-12-20 · 浏览:1


拉出创投圈的任何一个人,似乎都能用德州扑克串一个圈子。

2008年,一直上不了头条的汪峰还只是一个歌手。他玩得一手好德州扑克,在牌桌上,他认识了梅花创投的创始人吴世春。

再后来,2013年,吴世春的梅花创投风生水起,在投资界屡斩明星项目。他和青山资本的创始人张野找到了汪峰,让汪峰出面做一个耳机项目的创始人。

如此看来,德州扑克确实可以从娱乐变成一门生意,怪不得创投圈的大佬们都痴迷于德州扑克。而德州扑克是个易学难精的游戏,每个人简单熟悉了规则就能上桌,使得这项活动极易推广。对于创投圈的人来说,德州扑克不是娱乐,只是投资人交际的方式之一。牌桌下看牌的遮遮掩掩,出资时的小心翼翼;深思熟虑后的出牌,生意场上的运筹帷幄…

那么,创投圈的大佬们都是怎样“耍手腕的”呢?让我们一起来看看他们对投资都有哪些方面的心得——

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松禾资本创始合伙人、前海创投孵化器认证导师

“中国十佳本土PE管理人”、“最具发现力创业投资家

“最具前瞻性创业投资家”、“中国优秀创业投资家”


松禾资本厉伟:投资就是找“妖精”


对于如何选择项目,厉伟曾借鉴了《西游记》,提出了业内著名的“妖精论”。

《西游记》通篇讲的都是妖怪的故事,却没有人记得白骨精右边的小妖叫什么名字。“我们记住的都是妖精,而不是妖怪,因为妖精活得更精彩、更长命。”

“妖精的结局通常有四种:第一种,比如孙悟空,历经苦难完成西天取经,成了斗战佛,成功上市;第二种,像红孩儿这样的,被观音收掉,跨行业并购了;第三种,像金角大王、银角大王被太上老君收上去,同行业吸收合并了;第四种,像白骨精一样,被打死了,但至少精彩过。”厉伟幽默地说,“而小妖无一例外都是死路一条,所以挑项目的眼光非常重要。”

事实证明,松禾的眼光确实独到。

2015年12月,松禾资本所投资的天英教育登上新三板。与此同时,另一家松禾投资的蓝凌软件在新三板挂牌,这家创办于2001年的企业上市后,成为了中国知识管理与移动办公领域第一股。2016年刚开始,再传捷报,松禾资本所投企业方欣科技、天上友嘉接连公告被上市公司溢价收购。

松禾何以成了上市公司“播种机”?厉伟总结,松禾资本看项目,除了看技术,更注意科学家和企业家的区别。因为创业不是搞科研,松禾要找的是企业家,而不是科学家。松禾特别青睐有科学头脑、受过良好科学训练的企业家。

跟传统领域相比,投资新兴领域有何“诀窍”?厉伟认为应该投资赛道而不是赛马:“因为我们很难去预知未来,我们只能大概知道行业的走势,但对于这个企业能不能在未来成为巨头,我们并不能预测。所以在投资方法上,对于这些新兴行业可以采取广种薄收的方法。要承认每个人、每个机构都是有局限性的。”

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澳银资本董事长,前海创投孵化器认证导师

被专业媒体誉为“建设性投资干预者”,

并获“中国最佳创业投资人TPO40”等荣誉


澳银资本熊钢:如何找到并购的“Mr Right”?


当做出了“卖”的决定之后,下一步就是寻找并购的“Mr Right”。

在熊钢看来,并购方主要分为如下几类第一,同业资本即同行业的竞争者;第二,产业资本即产业基金或者是产业里的巨头;第三,证券资本指上市公司;第四,管理层回购澳银最不愿意选择同业资本并购,基本上将其列为最后一个选项,因为同业资本并购的价格最低。

事实上,并购方的选择学问颇多,抉择时也需要考虑诸多因素,如并购双方的业务协同效应强弱、并购方的并购目的、支付方式以及是否需要锁定期等。

如果并购双方的业务协同效应较强,不仅能提高并购企业的估值,并购方的价值也会提升;上市公司并购需要进行详尽的尽职调查、披露信息的要求十分严格,时间成本较高,但经过一段锁定期,VC/PE的持股很容易在二级市场变现,并且,一些VC/PE可以尝试与上市公司成立并购基金,深度挖掘其价值,一鱼多吃(详见新财富2013年3月号《并购基金的春天》),据熊钢介绍,澳银资本也正在筹备与某上市公司合作成立并购基金。

另外,如果并购方的并购目的是拓展上下游产业链,在并购之后,则可能仍需要熟悉公司和行业的原管理层配合工作,而如果是同业资本,因其对行业十分了解,一般并购完成后,就可以直接接手公司。熊钢表示,在这种情况下,并购方的选择就与管理层的性格和偏好有关,“看管理层想要什么”。

总结并购方的筛选标准,熊钢认为,最核心的是价格和效率两个要素。他还表示,在一宗并购交易当中,最耗时的便是收购方的确定。2014年9月,澳银资本完成天津市北海通信技术有限公司的并购退出,其花了一年多时间选择并购方,而真正进行交易的时间仅为3个月。

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深创投副总裁,前海创投孵化器认证导师

国内创投界资深人士

深创投李守宇:创业投资喜欢什么样的企业?

首先我们喜欢创业家忠诚守信用,和企业家接触先看他的真实性,这个不光是投资,就是现在的企业上市,对企业的诚信,没有做假的要求是最强的,不光企业大还是小,我们接触的过程中,忠诚,诚信是最重要的。


其次是志向要志向远大。也就是说不是为了赚一些小钱,看到蝇头小利,而注重企业的大发展。企业家要有胸怀。

远见准确的预见力,高瞻远瞩,我们的产品和将来的发展,要以将来的做大做强为目标,瞄准上市为目标。

敏锐对市场的判断力强,敢于抓住稍纵即逝的商机。

果断、信念坚强、豁达。豁达是很重要的,很多企业家不愿意沟通,不愿意交流,我们在评审项目的时候,要求和投资企业的老板,特别是创始合伙人的大股东要见面,包括主管的老总,都有这样的要求,有时候我们会把投资企业的老板叫到现场见见面。  

以上为【全国新锐产业投资家成长营】的部分讲师投资心得分享。


大佬们的干货听过很多,面对实战还是无从下手?

活动接二连三地参加,也还是找不到好项目?

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