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不知道是否跟吴京在战狼Ⅱ中对瓶吹有关系，反正近来茅台的股价跟战狼Ⅱ的票房一样，疯狂上涨，以至于这两天，让整个投资圈都沸腾了，贵州茅台市值达6230亿，成为了A股诞生史上首只破500元的个股！ 这是茅台今年的二度轰动，上一次是年初时，疑隐藏利润引起的广泛猜想。
屡创历史新高的贵州茅台(600519.SH)一骑绝尘，把其他白马股（白马股，指长期绩优、回报率高并具有较高投资价值的股票。因其有关的信息已经公开，业绩较为明朗，同时又兼有业绩优良、高成长、低风险的特点，因而具备较高的投资价值，往往为投资者所看好）远远甩在身后。然而，在2017年初，茅台上一财政年度第四季度利润迟迟不释放，预收账款却逼近200亿元，现金流的数据大幅增长，净利润却个位数增长，所以引发了压低业绩的争论，而茅台管理层这样做，比较合理的解释是即将推出股权激励。
为什么要做股权激励，需要先隐藏利润呢？这要先从股权激励的收益机制说起。
行权的价格越低，持有人的收益就越大。由于股权激励方案设计以及相关决策大都由管理层自行决定。为了获取超额收益，管理层可从自身利益出发，干预方案制定，往往会刻意选择对自身有利的时机，如股市低迷、公司股价低廉时期推出激励计划，在实施股权激励前隐藏经营利润和某些重大利好，如注入优质资产、剥离劣质资产等，从而大幅降低行权价格。待计划实施后，配合行权期限释放隐藏利润和利好，导致股价短期暴增，就能让激励对象在短时间获取暴利。
股权激励作为提升上市公司运营质量的一种管理层激励方法，在这一两年的牛市里开始被广为运用，上市公司实施股权激励是约束管理层、投资者方，协调二者目标利益，解决代理问题的基本方式之一。股权激励在发达国家被广泛应用，已成为股东有效激励管理层、推进公司长效经营的主要手段。同时，股权激励大多为限制性股票，可有效约束公司管理者和业务骨干离职意愿，促进企业和员工长期稳定合作，最终实现公司的持续发展。
2016年贵州省的GDP为1.17万亿，如此算来，茅台的市值比贵州省GDP的一半还要多。众人感叹“人生有一种遗憾，叫做没有早点买入贵州茅台股票！”其实，与茅台股价一样热的，还有茅台酒的价格，虽然使出限价、限售、增加供给等等招数，仍是供不应求。茅台也已经从原来党政军味道浓厚的白酒，慢慢走向中产化。当下很多人有一种“无茅不成宴”的观点，可见茅台正受到中产的追捧，这跟茅台长期积累的品牌价值相关，同时茅台管理层的经营智慧也功不可没。
作为一个财务报表需要定期披露的A股公司，管理层想要谋些私利确实不易，但截至目前，公司前十大股东当中，并未包含有高管的股东。董事长袁仁国在2015年的年薪只有169.41万元，其他高管也都在100万元上下，这与其他白马股万科、格力等高管相距甚远，茅台团队奋斗多年，不该空手而归，我们也期待这样一家绩优的公司，早日推出股权激励。