中盈网:ETF资金流入创新高
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发布：2025-12-20 ·
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全球指数股票与债券指数型基金（ETF）今年1到7月的资金流入额达3,910亿美元，创新高，且超过去年全年的3,900亿美元，使市场专家担心资金大量涌入这类被动型投资工具，可能助长美股泡沫益发膨胀。
由于主动型基金的投资绩效与大盘脱钩，且手续费偏高，促使投资人纷纷转入低成本的ETF基金。
许多重量级经理人批评，ETF对资产价格的影响过大，且一旦市场出现紧张时可能引发流动性压缩效应。橡树资本公司董事长马克斯表示，“ETF就像自动驾驶，可能会对投资趋势造成过度的影响”。他强调ETF的流动性迄今尚未受到大空头市场的检验，“若ETF在市场吃紧时须抛售股票，不确定能找到买主”。
Elliott避险基金执行长辛格指出，被动型基金需求激增，“会令投资人认为只要依据指数的权重持有股票或债券，身不动、膀不摇，就是最完美的投资策略”。
iShares负责人史摩尔反驳指出，全世界ETF及其他指数型产品的资产总额为17兆美元，约占全球股债市总市值的10%，因此批评ETF推升股市或阻碍价格机制运作，未得到数据支持。他表示，ETF协助更多散户投资人能够以低成本进入股市。