研报 | 2017年9月文化新三板月度分析报告（下篇）

分类：推荐文章 · 发布：2025-12-20 · 浏览：1

出品 | 新元--文化金融数据中心

编辑 | 蓝

2017年9月，新增16家文化企业登陆新三板，环比下降77.46%。从季度数据来看，整个第三季度共计新增101家文化企业挂牌新三板，环比上升36.49%。文化信息传输服务业为本月新增之最，其中互联网信息服务业是较为热门的细分领域。区域分布上来看，北京、广东两地新增文企数量并列第一，同为5家。已挂牌文化企业在融资方面，规模小额增涨，31起案例涉及资金11.47亿元；投资方面，呈双向下滑趋势，新设子公司仍为主要投资方式。

（一）睿德天和（872091）新三板挂牌上市

2017年9月6日睿德天和（北京）国际文化传播股份有限公司于新三板挂牌，证券代码为872091，证券简称睿德天和，当前转让方式为协议转让，现属基础层。

北京睿德天和国际文化传播有限公司从事的业务分为公共关系服务、电商营销策划，为线上电商出具营销解决方案，线下营销推广方案设计和实施、大型活动和庆典方案设计和实施。公司以提供整体营销方案业务为基础，同时为客户提供品牌管理等增值服务，包括品牌推广和传播、产品推广以及营销等服务，针对客户产品销售目标，为客户提供基于线上商业活动的产品推广方案、产品核心信息规划和执行等服务，通过商业活动传播产品的各种关键信息，使目标消费群对特定产品产生更多了解，从而促进产品销售。

商业模式

公司坚持为客户实现价值最大化的发展理念，通过品牌营销、公共关系以及市值管理等一系列服务为客户提供价值管理综合化咨询服务。公司经过多年的发展，充分结合咨询行业发展的现状和趋势，在公共关系、品牌营销等方面积累了丰富的经验和客户资源，并培养了一批具有专业能力和管理经验的人才队伍，通过自身服务模式的创新，增强各业务模块的协同效应，为客户提供实现产业、资本市场价值最大化的综合服务。公司采用直接面向客户销售的模式，主要客户包括海尔集团、滴滴出行、爱国者数码科技等知名品牌客户。公司凭借多样化的服务和品牌优势，获得了较高的毛利率水平，随着公司对客户需求的深度挖掘，将进一步提升公司的市场竞争水平。

竞争优势

1）市场对业务模式创新的认可。公司创立于2011年，2014年开始根据客户需求、大环境的变化积极寻求创新的、为客户效果负责的服务模型，即为客户提供卓越有效的生态链式数字营销服务，将品牌思维与实战的电商全程服务相融合的整合新营销服务，为客户提供有效果的解决方案。获得了市场认可，该业务模型领先于同行业，并有很强的壁垒。

2）运营管理的优势。睿德天和拥有以勾柏涵先生为首的多位在行业内深耕多年、精通业务、人脉丰富、具有领先的行业发展意识和明确的经营目标，稳定且富有经验的营销方案策划设计和运作执行团队，业务发展方向把握符合行业发展趋势，且创新意识强。公司2016年推出业绩合伙人运营机制，该运营机制可保障不断吸纳优秀人才，优秀人才是营收增长的保障。公司所处行业即传播行业以及电商行业都属于知识密集型行业，所以人是第一资本，不断吸纳、沉淀优秀人才是保持服务产品持续领先，保持不断提升创新、高效、专业的服务团队的必要条件，从而持续获得客户认可。业绩合伙人模式打破行业一贯人力模式，其核心为利益共享、责任共担。

3）大数据时代下的企业分析诊断方法：睿德营销将广告、公关与电商实现全面的数字化评估体系，具体内容包括：广告评估体系（赞助节目质量评估、赞助节目ROI评估、代言人影响力评估等）、公关评估体系（品牌综合价值评估、品牌新闻价值评估、品牌新媒体价值评估、品牌搜索引擎展现评估、品牌双微价值评估等）、电商评估体系（品牌及产品销售评估、流量价值评估、转化率价值评估、客单价价值评估等）。通过完善且多维度的评估体系，可以协助企业精准发现自身的不足之处，并深挖问题的根本原因，从而实现性价比最优的解决方案和营销服务。

4）优质的媒体渠道和客户资源。得益于核心团队平均7年以上的行业从业经验，使得公司积累了一批优质的核心媒体、网络媒体和电商平台渠道资源，拥有保持深度沟通的媒体总编、主编、自媒体人2000人以上，与各大电商平台保持良好的合作关系，借助这些优质的渠道资源，公司在为企业客户提供营销服务时，能够提升服务效果。目前已具备旅游、文化、汽车、地产、家电、时尚、快消、金融、IT等行业的营销模型，客户包括首汽租车、滴滴打车、新浪乐居、海尔集团、万达、中国电信、玫琳凯、汾酒、长白山、绿叶子、AOC、中国长春国际农业•食品博览（交易）会等。

（二）融资案例—佛山市南湖国际旅行社股份有限公司（838920）发行股票

佛山市南湖国际旅行社股份有限公司于2016年8月10日登录新三板，证券代码为838920，证券简称南湖国旅，现属于新三板基础层。

佛山南湖国旅旅行社是广东南湖国际旅行社有限责任公司属下公司，是一家以崭新概念开创独具特色的全国性知名旅游企业，集旅行社、航空服务公司、酒店、景区、车队等企业为一体化的综合性旅游集团。拥有中国西部旅游第一品牌的旅游百强企业。是广东国内游组团量最大、连锁经营网点最多、全资子公司最多的旅游集团，拥有包括景区、酒店、车队等多种资源，员工接近2000人。

2017年9月15日，南湖国旅发布《股票发行情况报告书》，完成股票发行，本次以非公开发行的方式发行22,289,154股普通股，发行价格为9.96元/股，成功融资221,999,973.84元，认购对象包括广东温氏投资有限公司、新兴齐创投资合伙企业（有限合伙）、广发乾和投资有限公司、横琴青鼎懿泰股权投资基金（有限合伙）等六个投资机构。

南湖国际本次股票发行募集资金的用途为公司开发新旅游线路提供资金支持并补充流动资金，以保证公司的健康稳定发展，支持公司业务的扩张。本次股票发行完成后，公司处于旅行社细分行业，是经国家旅游局许可经营出境旅游业务、入境旅游业务、国内旅游业务的旅游产品提供商，兼有经营与旅游相关的单订业务、代理业务。所以，本次发行后，公司业务结构将不会发生重大变化。

（三）投资案例—山水股份（833741）发生重大资产重组事项

山水假日（北京）国际旅行社股份有限公司于2015年10月9日登录新三板，证券代码为833741，证券简称山水股份，出资方式为货币，现属于新三板创新层。

山水股份是一家泛商旅综合解决方案提供商，目前的业务主要包括自由行票务业务、会奖业务、旅游服务、销售代理业务及差旅管理业务五类。经过十余年的发展，公司已经积累了一批有质量的机票供应商，并成为多家航空公司的核心销售渠道。同时，公司以自由行票务业务为基础，与全国20余个省、直辖市、自治区的旅行社建立了巩固的合作伙伴关系。公司已经成为一家提供出境旅游服务的专业运营商，在行业内取得较好的品牌知名度和美誉度。

山水股份的长期发展目标是成为行业领先的泛商旅综合解决方案提供商。公司已搭建起大交通、旅游、商旅三大业务板块，各板块协同发展，上游直接整合全球航空公司、酒店、游轮公司、铁路等供应链资源，下游直接对接企业客户，无中间环节。目前，公司主要依靠线下团队直接对接企业客户和供应链资源，线上销售主要依靠第三方平台来提供销售支持及其相应的技术支持服务；未来，公司将在继续保持现有供应链资源优势的基础上，加大对线上销售平台建设的资源投入和研发力度，搭建线上自营销售平台，从而进一步提升客户服务能力和市场竞争力，为打造“行业领先的泛商旅综合解决方案提供商”奠定坚实的基础。

2017年9月13日，山水股份发布《支付现金购买资产暨重大资产重组报告书》，本次交易中，山水股份拟以发行股份购买资产的方式购买北京联拓持有合肥联拓100%的股权、北京九州100%的股权。本次交易完成后，山水股份将分别直接持有合肥联拓及北京九州100%的股权。本次交易价格为6,666.67万元，其中，受让北京联拓持有合肥联拓100%股权的交易价格为5,000.20万元、受让北京联拓持有北京九州100%股权的交易价格为1,666.47万元。上述交易对价均由公司以发行股票的方式支付，发行价格为8.02元/股，发行股数为8,312,552股。

本次交易的标的公司之一主要运营的是51book平台，是专业的大交通及旅游产线上分销平台。本次交易完成后，将使山水股份搭建起涵盖大交通、旅游、商旅全产品线的线上销售平台，销售服务能力和市场竞争力大幅度增强。此外，标的公司拥有一只精干的技术研发队伍，可以有效提升公司整体的研发能力。

四、挂牌一览

图表7：2017年7月新三板挂牌文化企业一览表