从《我的前半生》反思，选老公要用那种估值法！
热播剧《我的前半生》里原本生活优越安逸的全职太太罗子君突然遭遇婚姻危机，被迫离婚一切归零，究其原因，罗子君在这场婚姻里犯的错，与投资理财的道理如出一辙。
婚姻和风投的道理一样，究其根本，都是投人。
婚姻可能是一辈子最重要的风险投资，风险投资即投人，如果把整部剧的较量看作两个投资人对项目标的展开的竞争，那我们又将如何看待这部剧？
投资人对创业者做尽调，同样，创业者对投资人做尽调也一样重要。
下面，就让小编一本正经的给你掰扯掰扯。
首先我们假设女性在这段关系里为投资人，因为在中国的发达城市，包括韩国，日本全亚州的国际大都市，即使男女比例不失调的前提下，"剩女"现象极其普遍。
除了个别是真正不想结婚外，大部分都是想结却找不到合适的对象。究其缘由，本质上是有一种观念在起作用，即男女经济收入要达到一个怎样的平衡，大家才认为：“男可娶，女可嫁”。
说得好听点，就是男要达到怎么样的价值，女方才会认为是可以嫁，嫁得不亏。因此女性选老公，正如同风险投资者选择收购企业，是风险于收益的平衡。
注意，女性这笔风险投资绝对属于战略投资，除极特别的情况，通常不能实现普通财务投资人的套现退出，一锤子的买卖，实属高危投资的典范。
所以，我们假定女性为这段关系里的投资人来进行分析，首先进行投资人分类：
【1】绝大部分女性属于较成熟的VC投资人，投资目标是具有基本盈利能力且具有高度成长性的男人。
【2】部分天使投资人女性，愿意去选择一个一穷二白看不到未来的男人。但是罕有成功案例（2000多年前卓文君投资蔺相如属于经典成功案例）。
【3】少量只关注极品蓝筹股的女性，即：盈利能力达到巅峰的男人，比如豪门公子与顶级富豪。以及专注于pre-IPO的PE投资类女性。
那罗子君在这里面属于哪种呢？我们先看看她犯了什么错误吧！
一、缺乏全面的风险识别意识
在小说开头，名牌大学毕业的罗子君听从了丈夫的安排安心做了全职太太，孩子有保姆照看，家庭负担小，无所事事的女主变成了一个疑心重、擅长花钱、向惊弓之鸟提防年轻小三的家庭主妇。从这一点上讲，年华渐逝的罗子君在容颜是“有一定风险意识”的。
但是，婚姻从来不只是看脸的。她“识别风险”、“控制风险”的方法，只有查老公手机和防着他跟其他年轻貌美的女子聊天说话，却忽视了“风险多元化”的问题。
陈俊生人到中年，职场晋升遭遇瓶颈，当他失意和疲惫的时候，爱情已经是无足轻重的东西了，他需要的是对他拼搏意义的支持鼓励，圈养在金丝笼中的罗子君没有意识到丈夫思想的焦虑，让“知冷暖、更独立”的第三者钻了空子。
投资理财的风险也多种多样，有市场风险、利率风险、通胀风险，也有时间风险、信用风险，以及大部分资金都用于投资而造成的流动性风险。如果只盯着其中一二风险就安然了，出了问题就要多反省自己的问题了。
二、缺乏分散风险的能力
突如其来的婚变让罗子君迷失了方向，从她的应变能力和手中的“筹码”，都可以看出她毫无准备。
这跟投资的道理是一样的，没有工作且长期社会脱节的罗子君，就好像是一个人将所有资金都投资于股票或是期货等高风险产品中，一旦行情出现较大的波动，很有可能遭遇巨额损失。只有在投资高风险产品的同时，再做一些稳健型投资，才能均衡风险和利润。
如果在婚姻存续期间，罗子君拥有一定程度的“独立性”，既依仗丈夫也有独立生存的能力，再发生变故时也不至于手足无措。小说中有罗子君有主角光环精英好友相助，但现实中的朋友们可能境况会比这个糟得多。
所以只有分散投资，保本和风险兼顾，投资者的资金安全和财富增值才可以一起实现，固守一种投资方式往往会比多种工具灵活应用的人走的慢。
说完了罗子君，我们来说说被投资的陈俊生。
作为被投资项目，如果一旦这种男人变成IPO公众持股，则手上的股权尽管市值暴增，但无法100%控股专属，且股东之间战斗激烈，大股东也搞不定小股东，因此即便此类情况比比皆是，但是毕竟不是女性投资之初衷。
因此，我们就男性如何估值、投资的艺术和投后管理，和大家一本正经的掰扯掰扯。
对男人的估值
估值是投资成败的基石。介绍几种基本估值方法，供占绝大多数的第一类女性投资人参考采用。
1.市盈率估值
当前价值估值必须结合市盈率的概念。市盈率就是市盈率是男人市价与盈利的比率：
市盈率=市价/盈利
eg.如其他女性投资人愿意为一男付出的所有（包括感情时间金钱肉体）总体打包折价为100万元，而该男本年EBITDA（息税折旧摊销前利润，即该男年度毛收入，包括奖金工资投资收益上街捡皮夹等等）为10万，则该男市盈率为10倍。
估值逻辑：参考行业平均市盈率。即看其他女性投资人为类似职业、收入的男人付出多少倍市盈率。平均大于10则该男价值低估，小于10则该男价值高估。
注意：若该男特帅、特幽默、特体贴、特文艺、特有内涵，则给予一定市盈率溢价。建议一般不宜溢价过多，毕竟上述因素过于主观，难以量化和持续。
2.价值+成长的估值公式
拥有巨大投资价值的男人必然是价值与成长性的结合，结合二者的估值方法避免了市盈率估值的静态。应用一个很简单的公式如下：
（价值+1年内成长）/2=当前价值
拓展为：（今年业绩×市赢率+明年预测业绩×市赢率）/2=当前价值
eg.一男2007年收入是10万元，2008年预测收入是12万元
行业平均市赢率是15倍，他很帅很幽默很温柔很体贴是好男，看高3--5倍，按20倍算，计算结果是：
（10×20+12×20）/2=220万元
然后看他的市价，如果其他女性只愿意付出100万的资源去收购他，你简直就是大马路上拣钱，果断付出120万的资源买进不做空；在120—180万之间的震荡调整区，这里应该若即若离暧昧暧昧做高抛低吸；超过200万就应该出货，不要再考虑什么未来成长，出价高被套牢就完蛋了。
但大家要记得，这种算法只试用于当前就有价值的成长男。目前没稳定收入的、失业的、事业职业走下坡的无视。价值+成长，缺一个都不行。另外，如果要计算该男超过3年以上的预期成长，应该考虑到无风险收益率和通货膨胀因素，选择合理的贴现率进行贴现。
3.收益率估值法
该估值方法又多被称为“可比系数”法，即简单应用一些标准系数来确定男人价值。这种估值的基本理论基础是：男人的收入不会全部用到女人身上，女性能享受到的合理收益才对各位女性投资人更有意义。
首先，如何定义男人的收入至关重要。目前有多种说法，包括：自由现金流EBITDA(息税折旧摊销前收入)，息税前收益（EBIT），税后收益（EAT），息税折旧摊销后收入（EAITDA）。为避免各位女性投资估值偏差，建议使用EAITAD。
收益率=实际支付收益/EAITAD
eg.一男在在支付完信用卡利息、车房贷利息、税、孝敬父母兄弟、给领导送礼、抽烟喝酒应酬等一切开销，以及他以前购买的房车耐用消费品折旧摊销后的年收入为2万元，今年用到你身上的钱（包括请吃饭送东西旅游约会开房间等等）为1万5千元。则：
收益资本化率=15000/20000=0.75
若与你上任男友在一起时你的收益率为0.5，则该男估值更高；若行业普遍收益率（和你差不多的女性投资人收益）在0.1~0.3之间，则该男为买入评级，普遍收益率在0.8以上，则该男为卖出评级。
4.基于资产估值法
资产估值在当前比较流行，即基于一男现有资产的价值对其进行估值。资产估值的方式有很多种，包括公平市价法（fair market value），公允价值法（fair value），账面价值法和清算价值法等。
投资的艺术
引申几点对男人估值中应考虑到的问题。
1.题材溢
若男人具有相当的炒作题材，则市场估值将普遍看高一线。比如是名门之后，体貌无双，才艺出众，家务无敌，幽默诙谐，左右逢源，温柔专一等等，可以给予适当的估值溢价。因为这些题材带给女性投资人相当大的隐性收益。
注意题材在估值中的占比确实不可过高，失败的案例包括杜十娘误投了李甲，王菲误投了窦唯，阿娇误投了陈冠希等等。
2.风险控制
任何投资都有风险，因为未来不可预测。这点即便是完美的估值也不能规避。包括：非可控风险与可控风险。非可控风险包括，男人的非正常死亡、重大疾病、战争、官非、经济崩溃等；可控风险包括：其他女性投资人暗箱操作、男人主z动争取上市、财务报表造假、审计风险等等。
通常情况是男人采取向另外的女性投资人定向增发的模式，则原股东股东权益被严重摊薄。
对于风险控制，只有三点建议：
a.做好投资组合，放到一个篮子里。女性应投资相当部分的自身资源到自己的职业、爱好、朋友、亲人，以免投资男人失败就一无所有一败涂地；
b.永远以低价收购。评估自身的投资实力，只购入价值低估的男人，留出足够的利润空间，不要被高价进货被套死。
c.投资资源分步到位。女性投资人容易一出手就砸出所有资源，但是万一由于估值不准就无法退出。比如看好的男人只是在男朋友阶段，就少付出点时间精力体贴关爱，等签好投资协议之后（结婚）再倾其所有。
3.投资后的整合
投资后的整合也是并购的成功关键因素。首先，男人都有父母，如何处理好与这两位原始股东的关系直接决定你男人的未来的经营效益。其次，作为投资人，如果女性能重新整合该男既有资产资源以发挥其整合效应（如协助男人经营人脉、搞好男人内控）等，将使投资人未来收益最大化。
这就是具有高附加值的投资，十分有竞争力。第三，文化与管控。并购成败也取决与投资人与投资男二者文化软环境是否融洽，内部管控机制是否合理。和谐的关系可以最大限度降低男人IPO的冲动与其他女性投资人的冲动。
还举这个例子：卓文君一纸文章打消出于盈利高峰的蔺相如引入第二位女性投资人意图，正是文化与管控的成功。
4.退出机制
女性投资人一般不愿意考虑退出。但为部分有特殊需求投资者介绍以下退出方式：
A.股权回购。即男人以现金或资产向女性投资人进行股权回购，综合考虑女性投资人的付出（青春肉体爱情及其他）来支付对价。通常方式是付青春损失费和房子归女方。
B.男人IPO后二级市场退出。即男人变成公众持股后向其他女性投资人出售拥有的股权，并获取股权溢价收益。
C.通过诉讼及其他非常手段强行退出。包括离婚官司，雇佣私家侦探捉奸等等。不在此详述。
正如上文中的比喻，女性选老公如同风险投资者选择投资企业，是风险于收益的平衡。其实男性选老婆也好比创业者选择风险投资人，其中也有收益和风险的评估过程。
因为你一旦拿了风险投资人的钱，投资人便成为了你的股东，会对你的日常运营和经营战略提出一定的期许，给予建议，甚至影响你的管理大权。
一旦选错了投资人，不但男性的创业之路不能走得更好更快，反而有可能出现方向性错误、前功尽弃。投资人甚至还可能跟你反目成仇，夺走你的管理大权，重新引进外部管理人。你的创业大业有可能毁于一旦，且名声一败涂地。
基于此，我们建议男性也应该谨慎选择投资者，做好对潜在投资人的尽职调查，一定要选择契合自身长远发展需求的投资人。如果不合适，宁愿暂缓引入投资者，依靠自身发展。
男性也应该承认大部分女性都属于成熟VC投资人这一个事实。所以男性应该理解一个道理，即女性VC投资于你的时候是有一定期望值的，她们希望投资在男性身上的回报最好不要低于市场的平均值，因为她们是投资人而不是慈善家。
更重要的是他们还背负着来自于LP(包括父母和社会)的压力，如果投资于你的回报严重低于她们的初始预期，则最终很可能出现双方都不愿看到的局面。
需要指出的是，男性创业者应该避免盲目自大的心理，即当你还处于天使阶段就希望寻找一个VC投资人，这是创业者很容易犯的一个错误，因为他们往往觉得自己完美无缺，却没有站在投资者的角度来思考问题。
创业初始总是很难，大家都有体会，但在这个阶段，除非你是富二代，你可能就只能去碰运气找一个愿意青睐你的天使投资人，或者就是埋头苦干，努力创业，把自己做大做强，然后准备未来吸引成熟的VC投资者。
最后，男性必须警惕第三类——只投资极品蓝筹股的女性。这类投资人虽然总体占比不大，但是数量上有明显上升的趋势。
最要命的是，这类投资人在你需要的时候从来不见踪影，当你不需要的时候，却往往步步紧逼于你。
但通常情况下，这或多或少都会对你创业大业产生不利的影响，因此你最好在一开始就保持谨慎。此外，专注于pre-IPO的PE投资类女性确实存在，你不得不承认这类投资人有其存在的合理性。
但是，我们认为，在任何情况下，她们绝非男性投资者的首选。
男性作为项目方如何选择投资人呢？
明天，小编将从过往历史，给TS的时间，决策力和LP组成，入股比例和分红，排他条款继续和你一本正经的掰扯掰扯！
本文参考文献来源：财经网钱多多，中国小康网，人人网（作者：刘堰）