刘天飚：金融行业的春天、运营行业的春天
最近，房地产行业最火爆的信号无疑是REITs（房地产信托投资基金）。10月11日，新派公寓，2.7亿REITs正式获批发行。10月23日，保利地产发布公告，其“中联前海开源-保利地产租赁住房一号资产支持专项计划”（简称“保利租赁住房REITs”）获得上海证券交易所审议通过。世鳌国际董事长兼CEO刘天飚在中国投资银行青年智库的沙龙分享会上，提出一个犀利的观点：中国版REITs来了，不仅是金融行业的春天，也是运营行业的春天。
刘天飚表示，新派公寓和保利地产分别是民营性质企业和央企，两个REITs产品获批，其政策指向性远高于商业本身的意义——两个REITs产品的推出不仅预示着租赁住房资产证券化开创了新篇章，对租赁市场轻资产运营模式提供了现实样本，而且也是支持金融机构针对住房租赁项目的金融产品和服务，加大对住房租赁企业的金融支持力度。“REITs发行后，将产权和资产管理权进行了彻底拆分，因其增强融资能力、提高资金收益率方面的效果明显。新派公寓、保利的试水，以及政府在推动租售并举方面流露出来的决心，让参与租赁住房以及我们——商业地产运营企业看到融资创新的曙光。”
另一方面来看，刘天飚认为，虽然目前的REITs样本是住宅项目，国外成功的典型REITs产品内容里，商业地产是绝对绕不开的，用商业地产做的REITs的投资回报要远高于住房市场，这也是决定产品活力的很重要的一步。商业地产向REITs方向发展未来将成为主流。
REITs收益来源于租金收入和资产溢价增值，所以REITs对房地产运营企业的运营能力提出了更高要求。刘天飚特别强调：“商业地产REITs发展，通过运营和资金成本的介入，要将无价值的楼宇存量升级为有价值的存量，就需要对楼宇现状进行再开发，最大化地提升资产端价值和客户端价值。”
刘天飚表示，通过运营不仅可以产生双倍的收益溢价，而且同时提升品牌认知。收益溢价将产生资产溢价，品牌认知将带来流量导入。共享办公通过楼宇的运营带来的资产价值和品牌认知是具有群体效应的，在很多办公中心里，每天举办上千人的活动，就会有上千人了解这个品牌，产生上下游的连接，从而带来巨大的流量。对于客户端来说，通过楼宇的整体运营，同样也可以为用户带来很多直接的利益。在降低成本、提升效率、细分专业、凸显企业形象等方面都有直观的价值体现。世鳌国际在共享办公行业发展十年，十年间楼宇精细化运营，为入驻的企业提供良好办公环境、多样办公服务，不仅提升了企业效率，而且革命性降低企业综合成本达到60%。以空间为基础，以空间中的人为主要运营对象，刘天飚很形象地比喻世鳌国际的运营服务是“小蜜蜂精神”，围绕着客户，积极勤奋地解决客户遇到的问题，提供极好的用户体验。
中国版REITs案例的出现不仅是房地产金融创新的春天，也是房地产运营企业的春天，国内房地产市场的发展，在REITs兴起之际，通过金融和运营的双重作用，将会呈现更加理性的发展轨迹。