大观员 | A股将正式纳入MSCI，你的股票要大涨？
继今年6月美国明晟公司（MSCI）决定将A股纳入“MSCI新兴市场指数”和“MSCIACWI全球指数”后，10月24日A股进阶MSCI指数体系时间表的推出，意味着相关工作迎来实质性进展。为何资本市场对于MSCI的决定如此重视？此举对于中国资本市场又意味着什么？
首先，MSCI发布了“中国A股纳入指数”，该指数主要动态反映在“新兴市场指数”中A股成份股的走势变化。
此外，2017年12月1日MSCI将对“中国A股国际大型股指数”进行更名，改为“中国A股大型股指数”；基于离岸人民币汇率（CNH），使用A股中的互联互通渠道计算“MSCI中国临时指数”。
2018年3月1日，“MSCI中国A股指数”将更名为“MSCI中国A股在岸指数”。此外，MSCI还将发布新的“中国A股指数”，追踪的个股将限定在沪股通和深股通范围之内。
2018年6月1日，MSCI将按照2.5%的比例把A股正式纳入“新兴市场指数”中。
2018年9月3日，MSCI将把A股的纳入比例提高到5%。
沪深港通活跃度大增
中金公司分析指出，自8月份MSCIA股成份股调整完成后，潜在A股纳入标的从初始的222只扩大至236只。估算2018年将给我国资本市场带来约150亿美元至200亿美元的资金流入。
日本野村证券表示，海外投资者对中国A股的兴趣已大大增加，申请开通沪股通、深股通账户的投资者数量逐月成几何倍数增长，市场上活跃投资者的数量也大幅增加。沪港通和深港通年成交总量增长逾70%。
从投资标的来看，金融和食品饮料一直是QFII的前两大重仓板块，占比分别为36%和17%。同时，它们也是沪深港通北向投资者最青睐的板块，两者一共占北上资金总持仓的36%以上。
瑞银证券分析称，海外投资者普遍青睐消费品行业。“在与海外投资者交流的过程中，我们了解到他们看好消费品行业中具有竞争力和独特性的行业龙头。他们会一直把消费股当作核心持仓，并在战略上继续超配消费板块。”
A股国际化进程有望加速
业内人士普遍认为，虽然QFII、RQFII已经运行多年，互联互通机制也让更多海外投资者可以投资A股，但综合韩国和中国台湾地区的经验，加入MSCI指数体系有望加速A股国际化进程，进而对市场投资者结构、交易风格、产品生态产生深远的影响。
MSCI中国首席研究员Zhen Wei表示，从长远来看如果中国继续开放股票市场，以至全面纳入MSCI新兴市场指数，那么占该指数的比重将提高到很高的比例。随着A股入摩，跟随MSCI指数进行投资的全球资金将不得不加大A股的投资力度，以让投资组合符合相关指数的调整。
证监会方面曾表示，A股纳入国际市场指数能够为中国市场引入长期专业化增量资金，优化市场投资者结构，提高市场运作水平，改善公司治理，促进中国资本市场稳定发展。
问：MSCI是何方神圣？ 答：MSCI，即摩根士丹利资本国际公司，也被译成明晟公司，是美国著名的指数编制公司，1969年该公司推出第一只指数产品，目前是全球影响力最大的指数提供商之一。 问：为何市场如此关注MSCI？ 答：经过40多年发展，MSCI旗下各项指数已经成为绝大多数国际投资者的风向标，一只股票被纳入某一重要的MSCI基准指数意味着可能带来相当可观的被动买盘。 问：MSCI目前有哪些指数？ 答：MSCI指数体系下包括市场加权指数系列；因子指数系列；策略指数；主题指数；环境、社会与治理（ESG）指数；客制化指数（即根据客户需求的自定义指数）和房地产指数七大类。 其中市场加权指数系列包括全球基准指数、发达市场指数、新兴市场指数等。MSCI会定期与国际投资者进行商讨后，公布其更新评估后的指数涉及的国家和地区名单。 问：MSCI新兴市场指数与中国相关的有哪些？ 答：中国被纳入MSCI新兴市场指数的有H股、B股、红筹股以及在海外上市的中概股等。 2015年11月12日，MSCI首次纳入14支在美国上市的中概股，其中包括阿里巴巴和百度。
MSCI背后的奥秘
为什么市场对MSCI如此关注？因为MSCI背后有大量的ETF指数基金被动跟踪买入。MSCI拥有客户群体大，市场占有率高等特点。MSCI指数是全球投资组合经理中最多采用的投资标的，说白了，MSCI是个有钱的金主。
从本质上来说，MSCI指数就是在选股，替这帮基金大佬选股。
横向比较来看，过去韩国和中国台湾股指被纳入MSCI新兴市场指数后均有不俗表现：韩国被纳入后半年内股指上涨20%，一年半内上涨117%；台湾首次纳入一年内上涨104%。
韩国加入MSCI后，国际资本流入逐年增加（见下图），国内指数大幅度上涨。
大观员 当前中国的资本市场，包括A股市场在内依然存在许多需要去改进、完善之处，MSCI的决定虽然有助于A股的国际化，进一步推动A股的成熟发展，但是这个过程显然不是一朝一夕可以完成的。伴随着中国经济的企稳和转型，建立在经济基础之上的中国资本市场未来的发展是充满机会和前景的，只要一步一步夯实基础，稳步前进就一定能达到。