在你购买数字货币前，这些干货请收下！
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所谓的数字货币在英文里叫做Token，比如比特币、以太币、莱特币、EOS等等。今天我们从token的种类和价值切入分析，帮助投资者擦亮眼睛，分清楚什么才是真正有价值的东西。
什么是Token？
Token的英文翻译为“令牌”，通常大家叫代币。它的发展经历了3个阶段：
早期的Token其实在古典互联网时代就出现，当时有Token Ring网络，也就是令牌环网。基本原理是利用令牌来避免网络中的冲突，令牌作为一种数据载体用于登录验证，这是Token的第一阶段。
随后以太坊和ERC-20标准的出现，Token以一种以区块链形式承载的可流通的代币存在，导致快速ICO兴起。企业可以通过众筹方式，在场外向公众募集比特币或者其他货币，在链上产生用于资产交易的价值凭证。这是Token的第二阶段。
在Dan Lamier的steemit项目里，我最早看到了通证的概念。它们发行的steem可以作为股权和版权的价值承载。随后Token的价值被扩大到股权、债权、版权、投票权、专利权等领域，可以代表一切你可以想象的到的有价值的东西。Token代表了持有者享有这个公司的权益（投票、生产、分红等），实际参与到公司的运作中来。这是Token的第三阶段。
Token的种类
目前，对于代币没有统一的分类。然而，美国证券交易委员会和瑞士FINMA正在开始解决这个问题。这两个组织都将令牌分成三大类：
资产型代币 ( Security Token）
这类代币对标企业未来可以置换的资产，投资者代表企业的资产权益。可以参与投票企业或享有分红的权利。它类似于股票，债券或衍生品。
实用型代币 (Utility Token)
实用型代币可以购买这个企业未来的产品或服务，相当于购买了未来的的优先拥有和使用权，它并没有持有企业资产或享有权益，类似于礼品卡。
支付型代币（Payment token）
通俗点上说，支付型货币的目的是为了流通，它的设计的目的就是充当一种货币（类似于现金或黄金）。作用类似美金、人民币等法币，只不过没有政府支持，比如莱特币、Ripple、Tether。
需要注意的是，如果实用性代币没有给项目带来实际的功能和服务，那么它不具备投资价值。95%以上的ICO项目都属于这一类，通常给Token附上莫名其妙的功能，但其实一点存在的必要都没有。
投资者常犯的四个错误
实用型代币往往具有投机性质不适合投资。尽管如此，许多人还是购买了它，希望项目通过提供的商品和服务需求不断增长而导致价格上涨，这是不理性的。
购买的Token价格远高于现行同类服务功能的价格。例如，有的token兑换1GB的云存储，成本为5美元，而Amazon提供1GB的云存储只需要1美元。
企业发行的Token功能前后矛盾。例如，Kairos同时具备实用性和资产型两种属性，令人困惑。
没有任何经济模型和激励机制，为了发币而发币。
什么样的Token有投资价值?
我们很多人都想炒币目的就是要投资赚钱。投资意味着长线思维，我只从Token的长期价值来说下判断的三个原则。
生态是否有有增长的潜力?既然我们把Token作为一个经济手段去激励生态的各个参与者，只有这些参与者的积极性被充分调动和激励起来，这个生态才能成长得更好、更快，才会有价值。
Token持有者能从生态中获得多少权益？Token是仅仅具有使用权，还是具有更多股权的权益，它们未来的价值预期是不一样的。
分配机制是否合理? 区块链的价值在于是生产关系的再分配，只有公平机才能促进效率最大化。
区块链的时代在慢慢进化，行业从发币会慢慢走向成熟，token的经济学是未来企业的运作很关键的一环，也是其生态能够长期发展的基石。我相信未来会有更多行业级别的区块链生态崛起，我们看清了token的经济模型，理性长期投资优良的项目，才能享受行业红利，为自己未来带来更多收益。