资本黑邦：重磅数据点评之数据王者——非农

•  引 言 

在前面两个月左右的时间内，我分享了《洞悉天机》、《外汇交易入门》、《交易心理》等系列文章，试图为投资者打开进入外汇交易的那扇大门。

其实，上述系列文章就建立完整的交易系统而言，还差一部分，关于资金管理的。不过，我并不打算在接下来的这一系列文章中补上这一板块，因为涉及资金管理方面的通常是进阶课程。

投资者需要熟练掌握各种分析方法，以及了解进一步了解驱动金融市场波动的因素之后，制定的交易策略成功率较高时，才有“资格”去学习如何进行资金管理。

我认为，大多数情况下，较大幅度的行情波动都由某些基本面因素所驱动。如果可以把握一些重磅的经济数据及财经事件，那么，就能在短时间内获得丰厚的利润。

退一步而言，我们即使不考虑去博取大数据或大事件下的行情，也可以为其制定相关的防御策略，以避免在行情剧烈震荡并准备不足时出现亏损。因此，了解一些对金融市场产生极大干扰的数据及事件，就大部分投资者而言，是非常有必要的。

（注：纯技术派坚信技术面反映一切基本面因素，因此可以完全忽略数据及事件的影响。对此，我认为，上述观点至少满足一个条件：操作周期至少在日线级别以上，方能避免因重磅数据或事件对交易的影响。）

本系列文章，我将从“数据皇冠上的宝石”——非农开始。

• 定义

狭义上，非农是非农业就业人数(Changes in non-farm payrolls)的简称，它是就业报告中的一个项目，该项目主要统计从事农业生产以外的职位变化情形，该数据与失业率一同公布。

通常情况下，美国劳工部统计局将在每月的第一个周五，于美国东部时间8:30公布前一个月的数据。

 

（注：美国实行夏/冬时令制，美国东部时间夏令时8:30，对应北京时间是20:30，而冬令时的8:30，对应北京时间为21:30。关于美国夏时制，投资者可自行百度。）

 

非农就业人数变化反映出制造行业和服务行业的发展及其增长，数字减少便代表企业减低生产，经济步入萧条；在没有发生恶性通胀的情况下，如数字大幅增加，显示一个健康的经济状况，并可能预示着更将提高利率。非农就业指数若增加，反映出经济发展的上升，反之则下降。

 

广义上，非农指非农业就业报告，其中包括非农业就业人数、失业率、就业参与率、平均薪资等几项指标。

我们认为，经济数据的重要性取决于市场的焦点。以往市场对美国一些经济数据非常敏感，特别是重头戏的贸易数据、净资本流入和国内GDP等数据，甚至是领先指标、每周首次申领失业救济金人数等。另外，在欧洲央行透露有可能实施“负利率”的信号后，欧元区通胀及就业数据曾令欧元表现极其震荡。然而，上述数据的影响力，已经大不如前。

现在，投资者对美国经济数据的关注点转向通胀及零售销售等数据上。由于薪资水平将影响通胀，因此，非农报告中的平均薪资数据在近一年左右成为市场焦点。唯一一个影响力经久不衰的数据，就是美国就业报告中的非农业就业人数变化。

关于非农业就业人数的几个要点： 

公布值＞预期值，则利好美国经济及美元，利空非美。

数据公布机构： 美国劳工部

发布频率： 每月一次（每月的第一个周五公布，遇到节假日或统计周期问题则可能会延后至下一个周五）

统计方法： 过去一个月非农业人口就业人口的变化

•  详 细 解 读 

非农就业报告是市场最为敏感的月度经济指标。它包含季调后非农就业人口变化（非农就业人数数据）、失业率 、就业参与率、平均时薪、平均每周工时等指标。其中，季调后非农就业人口变化即我们俗称的非农就业人数数据，是外汇及金银等市场最为关注的非农指标。

非农就业报告提供了包括与就业相关的信息，分别有两个独立的调查结果而得出来的，包括了企业调查和家庭调查。

企业调查是由劳工统计局和州政府的就业安全机构合作汇编，根据的样本包括约38万个非农业机构，提供有关非农业部门的就业情况，平均每小时工作和总小时指数，这称之为薪资调查，其中家庭调查资料时有美国普查局先做当期人口调查，主要以抽样所得的6万户家庭作为调查对象，然后劳工统计局再统计出失业率。提供有关劳动力、家庭就业和失业率。

而非农业就业人数则衡量出所有非农业工业中有收入人员的数字，例如制造业和服务业等。因此非农就业人数能够反映出制造行业和服务行业的发展和增长，数字减少便代表企业减低生产，经济正在步入萧条甚至衰退。

当社会经济繁荣时，消费自然会随之而增加，消费性以及服务性行业的职位也就会增多。当非农业就业数字大幅增加时，这也反映了经济发展相当健康，理论上对汇率应该有利。因此，该数据是观察美国社会经济和金融发展状况的一项重要指标。如果该数据长期向好，美元通常会受到支撑而走强。

目前为止，该数据是美国经济指标中最重要的其一，是影响外汇/黄金市场波动最大的经济数据。就业报告通常被誉为外汇市场能够做出反应的所有经济指标中的“皇冠上的宝石”！

其实，对于大部分投资者而言，非农的定义、组成等都无所谓了，最重要的是如何操作非农！那么，接下来，就是重点中的重点了！

关于操作非农数据，有两种方式：

一：数据公布前双向挂单

二：数据公布15分钟后，根据短期技术面操作

• “ 双 向 挂 单 ” 

非农行情的一大特征就是瞬间的波动比较剧烈，幅度较大。于是，不少老手就在非农数据公布之后，选取英镑或黄金等波动最为活跃的品种，距离现价30点左右分别挂“sell stop”及“buy stop”单，同时设置30点止损，30点止盈。当非农数据公布后，无论数据的表现如何，英镑/美元或黄金都大概率瞬间涨/跌60点或更多。因此，不管是成交sell stop还是buy stop单，都很有可能触及止盈。不少老手根据此操作方式获得了非常丰厚的利润！

（注：上述所讲的距离30点，或30点止损/止盈，都是大约数，不同平台的挂单规则不同、不同的交易品种，对非农数据的反应情况也不同，因此，投资者可以根据不同的情况，选择更为合适的挂单距离和止损止盈点数）。

然而，过去数年以来，非农行情的波动并不明显，数据公布后的瞬间波幅通常不超过50点。这令“双向挂单”交易变得风险更大，出现双向都止损的例子越来越多。一直以来，对于这种操作方式的争议颇大，而不少平台则直接限制了该操作方式。建议投资者在模拟盘熟练使用“双向挂单”交易法后，对挂单的点数进行了严格的计算，再用于真实帐户的交易。

•  短 期 技 术 面 操 作 

第二种操作非农数据的方式要稳健很多，因它以行情的信号而定。

如果非农报告中的所有指标均利好或利空美元，那么，美元基本上会单边上扬或单边下挫。然而，上述两种情况比较少见。更常见的是，几个指标表现好坏不一。这为我们的分析带来了困难。即使近期市场更为关注的薪资数据相当抢眼，但由于非农业就业人数表现非常糟糕，整体也可能利空美元。因此，一旦出现指标好坏不一的情况下，我们就需要耐心等待市场的反应了。

一般来说，非农数据公布15分钟之后，行情将选择方向，投资者可以根据短期的技术面进行分析并制定相应的操作计划。而更稳健的操作则是等待数据公布后收了小时线，再根据信号操作。

• 结 语 

“想致富，重仓非农是条路！”

曾经，这一句话在非农夜非常流行，特别是非农还能让英镑瞬间暴涨或暴跌近百点的时候。

不过，近几年来，由于市场的流动性相对减少，行情的波动幅度不及从前，非农数据的影响也弱了。

风险与收益成正比。你希望赚取那瞬间暴涨暴跌下的利润，也要承担瞬间止损的风险。多少年来，非农夜造就了大批的暴富者，但血淋淋的案例也不计其数。我们若想博弈非农数据，必须先了解它。

非农很刺激，投资者且看且谨慎吧。

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