弈投圈·微课堂15|冬天来了，新能源汽车遭遇电池危机，电池材料到底有哪些特点？

这两年新能源汽车成了人们的关注焦点，新能源汽车最核心的技术即为提供能量的电池，续航能力和充电速度则是电池技术发展到今天的瓶颈所在。冬天到了，电池续航遇到了严峻的考验。那么，新能源汽车电池到底有哪些特点？他们都有哪些区别呢？

欢迎来到【弈投圈·微课堂】，第15期是由弈投高级项目经理尹志力带来的《新能源汽车产业投资机会之正极材料解析》，看本期精选重点内容！

上两期从整个新能源汽车整个产业链简述了新能源汽车产业的投资机会，今天我们延续上期话题，继续对新能源汽车电池进行分析，前面说过，锂电池正极材料占到整个电池成本的30-40%，那我今天就专门对这一块最核心的材料投资情况分析给大家听。

一、从一个故事讲起

先讲一个段子，前段时间看到一篇报道，有一个新能源电动汽车车主因为爱车的电力消耗快，续航里程越来越短，然后去店里想修一下，店里就给里里外外检查了下，结论是电池衰减过快，需要更换电池。而更换电池的费用要七八万，这哥们就郁闷了，我一辆新车买过来才十二三万，现在单单换个电池要七八万，也就是说我换电池的成本基本接近我买新车了，那我是换车呢，还是换电池呢。

要我说，这哥们还不太会算，毕竟车已经开了3年了，就算按十年的直线折旧计算，至少已经使用了3-4万了，也就是这个车目前已经不值钱，接近为废品了。

那为啥电池电池这么贵，目前电池成本大概1.2元/Wh，以北汽新能源EU5 R500为例，电池容量53.6KWh，所以电池成本大概是6.4万元。那电池为啥这么贵，电池厂商也很委屈，因为我们材料成本贵，在车用动力电池成本结构中，材料成本占比接近75%，人工成本、制造成本（除人工成本之外的与电池制造直接相关的成本，如厂房、设备、能源等）、其他成本（主要包括资金使用成本、环保成本等）在内总共占比约25%。

今天重点分析电池的正极材料。目前最常用的正极材料包括磷酸铁锂、锰酸锂和三元材料，其中磷酸铁锂循环寿命长，安全性好，而且比较成熟，成本低，所以在商用车和大巴车应用比较广，主要代表就是比亚迪；锰酸锂因为成本比较低，目前主要替代不环保的铅酸电池，在低速电动车应用比较有优势；三元材料因为要用到Co金属，而Co金属储存量较少，所以成本比较高，当然它性能也很明显，能量密度高，而且技术不断成熟，主要代表就是宁德时代。

另外还有个代表人物就是董大姐投资的银隆，他们用的是钛酸锂方案，钛酸锂最大的优势在于安全性，比磷酸铁锂安全性能优越，而且在低温性能优势明显，可以在零下几十度正常工作。

二、锂电池正极材料分析

而因为三元材料因为能量密度高，加上技术逐步成熟，成本也不断降低，成为新技术趋势，所以现在包括BYD在内的也都在追三元材料方案，现在很多BYD车已经使用的是三元材料了。因此三元材料渗透率会进一步提高。

那三元材料主要包括镍钴铝（NCA）和镍钴锰（NCM）两种材料；NCM 镍钴锰酸锂是最主流的三元材料。

镍钴锰酸锂三元电池以钴盐、锰盐、镍盐为原料，通过调配钴、锰、镍三者的比例，来获得不同的电极特性。镍元素在三元电池中占有重要地位，其作用在于提高材料的能量密度。也就是说，在生产NCM 材料时，三种过渡金属元素Ni(镍)、Co(钴) 、Mn(锰)的不同配比可以获得不同性能的NCM 材料，例如NCM111、NCM532、NCM622 和NCM811。

NCA 镍钴铝酸锂三元材料属于高镍材料。Ni 含量高，能量密度大，用于电动汽车具有行驶里程远、电池质量轻的优势。特斯拉Model S 采用的松下NCA 技术路线18,650电池，能量密度达到170Wh/kg，将近磷酸铁锂电池能量密度的两倍，同时也高出主流NCM电池能量密度约50%。但NCA 材料高温稳定性较差，在需要承载电流更大的客车上相对容易出现短路、过载等安全问题，且生产技术门槛高。

因为钴资源比较稀缺，价格很高，所以现在都在进行高镍研究，提高能量密度，同时可以降低成本。其实据行业专家介绍，其实现在811的技术也很成熟，只是在应用端需要逐步趋接受。

因为高镍的优越性，各大电池企业也在进行军备竞赛，相对来说宁德时代具有一定的领先优势。

三、总结

我们总结下，受政策和长续航里程诉求等影响，新能源汽车动力电池对电池能量密度的要求不断提高，国内企业在高能量密度电池技术上加大投入，乘用车用三元电池比例上升。

我们通常觉得技术创新离我们很远，其实都很近，咱们后期去选新能源车的时候肯定会关注这些问题，用的是什么电池技术、大概成本如何，哪家电池厂家生产，优劣势分别是什么，所以我觉得懂得一些投资在生活中也可以知识面更宽博些。

最后再分享下最近市场上了解的车厂信息，今年受去杠杆的影响加上确是经济形势不太理想，很多车厂也很难过，主要是回款比较困难，从而导致整个汽车产业链特别是上游供应商很难受，在原有账期的基础上再加2个月都比较难回款，很多企业资金链出现大的问题。

当然，汽车行业本来也是周期性行业，贯穿整个周期来看，我们仍然相信中国这么个大的市场会创造更多的创新机会，所以仍然看好未来要弯道超车的新能源汽车产业。大家要有什么问题也欢迎来弈投交流，大家一起去市场看更远的机会赚更安全的钱。

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