再上风口！为何私募普遍青睐大消费领域
关注“瀚亚”官方微信订阅号回复关键字 巴菲特 电影 医疗 企业 了解更多投资资讯 ！从当前私募机构的整体投资思路策略来看，目前多家私募机构在进攻与防守两方面，仍然在继续坚持长期看好大消费板块的投资策略。
在经过9月末的缩量休整之后，10月以来A股市场持续强势震荡。在指数整体扬升幅度不大的背景下，酿酒、食品饮料、商业连锁，时尚造型等大消费板块的多只个股，则在前几个月涨幅已经普遍较大的背景下，继续强势扬升。而从当前私募机构的整体投资思路策略来看，目前多家私募机构在进攻与防守两方面，仍然在继续坚持长期看好大消费板块的投资策略。
市场波动率不断收敛
在过去的两年，股市、债市、楼市在先后经历了异常的起起伏伏后，均呈现出一个共同的特征——波动性不断收敛。究其原因，一是中国宏观流动性与全球同步呈现收紧态势；二是中国经济的止跌企稳提振了各类投资者的信心和预期；三是各个领域不断加强有效监管导致的结果。各类资产波动率的收敛将是我们面对的新常态。
经过几年的发展，地方政府的高负债、金融业的高杠杆、制造业的高产能、房地产的高库存，这四座所谓压倒中国经济的大山正在被逐步搬除。
根据基金业协会的数据，当前股权及创投PE规模已有约6万亿，随着IPO常态化和这些项目的上市和退出，上市公司的稀缺性不断减弱，未来只有那些高壁垒、不可复制、市场容量大、持续性强的优质公司会受到市场的不断追捧，特别是那些具有国际竞争力和比较优势的企业会变成越来越贵的资产。
再过五到十年，中国与美国的GDP有望平分秋色。从发展的眼光来看，相比美国各个领域上市公司的现状，中国在一些发展潜力巨大的行业，一些重点领域市值不贵的龙头公司仍将可能拥有十倍的空间。
以美国为借鉴，投资应该关注未来五到十年扩张型的行业，规避收缩型的行业。过去60年，标普500行业比重不断扩张的是消费品、技术类、医疗保健等，而不断收缩的有材料、能源等行业。在扩张型行业中，重点看好消费升级和高端制造这两条主线。
近期，据国家统计局发布宏观经济数据显示，消费品市场总体运行平稳，增速同比环比均有所加快。2017年上半年，我国社会消费品零售总额17.24万亿元，同比增长10.4%，增速比2016年同期和今年一季度分别提高0.1和0.4个百分点。从数据我们可以看出，目前消费领域贡献率正在不断提升，已经成为拉动中国经济成长的主要动力。
为什么看好消费升级？
为什么看好消费升级？一个原因是我国经济结构转型的需求，从过去高投资驱动向消费驱动经济的转型。第二个原因是，随着经济的稳步增长和人均GDP关键节点的跨越，消费市场呈现量价齐升。第三个原因是，结构上三四线城市居民相对一二线居民消费更加旺盛，这主要得益于他们的置业压力小，其房价收入比大约为一二线的1/3。
对于高端制造，随着亚洲世纪的来临，亚洲国家研发投入或将于2020年超过欧美之和。中国当前的创新能力在全球排名第九，也是全球发展最快的国家。同时，相对日韩，基于广阔市场空间的优势和转化知识的能力，中国在全球的制造产业链中的重要性有望得到进一步提升，由此将诞生一大批投资机会。
2018准备拥抱大牛市
价值投资者普遍认为，过去这一年多，市场已经显现明显的牛市行情，明年要拥抱大牛市，除了看好消费升级领域，还要关注苹果产业链和医药行业。
其实2016年1月熔断后，机会就已经开始出现。2016年中期，险资开始大量买股票，险资买股票这本身就是比较积极的行为。之后险资甚至开始大量举牌，我们判断A股应该会迎来一轮大牛市，时间可能会有3到5年，这个时候可以迎接大牛市了。
做出大牛市的判断有两个基础。一是传统经济的复苏。传统经济已全面触底，未来会全面复苏。在新经济方面，腾讯、阿里两家互联网巨头，今年上半年净利润都有50%以上的增长。
中国经济正在发生颠覆性变化，长期来看，智能汽车、智能手机、大消费等板块值得重点关注。明年我们主要关注三个方面，第一是消费升级，包括可选消费品、美容造型、出行等；第二是苹果产业链，iPhone X虽然遭到吐槽，但实际上它是颠覆性的产品——AR技术、投影无线传输，预计iPhone X明年会大卖，柔性屏市场值得关注；第三个方面是医药行业。