看看目前国内股权众筹江湖上最大的门派“领投+跟投”模式。在这种模式之下，投资者有了级别的划分，领投者贡献了自己的投资机会和聪明才智，并且负责管理基金，认购了大部分融资金额，承担了大多数风险，与传统VC投资模式类似，像沈南鹏、徐小平等著名风投专家都是京东东家上的领投者。而36氪在去年年底推出的退出机制更像是对这种模式的改良，它的主要内容是选择采用退出机制的融资项目在两年内的随后两次正式融资，本轮股东均有选择退出的权利。在这种模式下，由于引入了领投者，使得项目质量和投后管理服务均有所保障。也正是由于这一点，领投者的道德风险成为这种模式的最大缺陷。