投资者关系管理100问：谁来保障投资者的权益？
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发布：2025-12-20 ·
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上市公司是股东、债权人、董事会、经理层的契约和法律关系的组合，投资者关系也是，它在法律属性上表现为投资者权利与权益。在现代企业制度中，所有权和经营权的分离使投资者处于相对比较弱势的地位，那么投资者的权益由谁来保障呢，自然是法律规定最有效力。
目前法律对投资者进行特别保护的安排主要体现在以下三个方面：
一、事前预防性规定。如股东大会召集权、提案权、知情权等等。《上市公司股东大会规则》规定：单独或者合计持有公司3%以上股份的股东，可在股东大会召开10日前提出临时提案并书面提交召集人。单独或者合计持有公司10%以上股份的股东有权向董事会请求召开临时股东大会，但新三板市场目前对投资者的保护制度仍然比较缺乏，暂时没有类似的规定。
二、事后救济性规定。指中小投资者在其权益受到侵害或分割情形下可以向人民法院起诉以寻求救济。包括提起停止侵权诉讼和股东派生诉讼的权利，以及对上市公司以及非上市公众公司虚假陈述提起民事赔偿诉讼制度。
三、《公司法》、《证券法》等规定的特别制度安排。例如关联交易方的表决回避制度、独立董事制度、累计投票制度等。此外，《证券法》、《刑法》对上市公司擅自发行股票、虚假陈述、内幕交易、操纵市场等违法行为均规定了责任方应承担的民事赔偿责任、行政责任和刑事责任，这两部法律对于新三板市场也同样适用。
尽管我国投资者关系和投资者关系管理的法规尚不完善，但基本体系框架和内容已经存在了。投资者也要善于运用这些法律法规保障自己的权益。
研究员 赵心如
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