本刊作者 李壮
美股市场在中国年根儿来了一次"鸡飞狗跳"，全球市场都受到拖累。尤其是A股，刚刚拥抱11连阳的美好，就不得不接受4连跌的重挫，沪指一下跌到2017年6月份的点位。
白马蓝筹遭受重挫，“年终奖”泡汤，怪罪价值投资之声再起。
若当下的市场让你惊呼，那么你一定没有亲历过2008年的疯熊和2015年杠杆牛的轰塌。
市场每一次起落，其实都有它的内在逻辑。
美股暴跌大抵是由通胀预期诱发；A股下跌既有美股影响，也有前期涨得快、涨得猛的因素。
理解了市场变化的逻辑就会发现，股市下跌就像四季轮回一样，现在只不过是冬天，而且是个价值发现机会突然涌现的冬天。
君不见，沪深300的动态市盈率才13.9倍，远远低于标普500的25.6倍。纵向对比，沪深300的动态市盈率近十年来最高为43倍，最低约为8倍。当前确定性的机会，有跌不去的、以及那些前期没怎么涨的，最近却跌得狠的低估绩优大基建龙头。
因此，当有人哭着要逃离股市，有人则大喊股市在下“黄金雨”。
世界经济的复苏趋势没变，国内经济向好的势头没变，国内外知名龙头公司的基本面没变。
市场只是在深呼吸，为了跑得更远。
本刊编辑部
2018年2月10日