[方象说]收购家乐福——“接盘侠”苏宁的生意经
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内容来源：本文由中关村创客小镇首发
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责编：子不语
Vol.08
6月23日，苏宁易购发布公告称，旗下全资子公司苏宁国际拟出资48亿元收购家乐福中国80%股份。交易完成后，苏宁易购将成为家乐福中国控股股东，家乐福集团持股比例降至20%。
2019年，苏宁在零售业务扩张方面的胃口相当大。
4个月前，苏宁才接盘万达百货，买下了万达百货有限公司下属的全部37家百货门店。尽管曾因亏损严重在2015年关店率超过50%，收缩业务线的万达百货已从2016年开始盈利，到2017年达到盈利高峰期，“堪称近十年最好的一年”。苏宁还拿下了家乐福旗下迪亚天天（Dia）超市的273家门店——这些店面原本要被家乐福关闭。
家乐福中国在2018年实现了299.6亿元的营业收入，占苏宁易购2018年度经审计营业收入比例的12%左右。这意味着收购完成后，苏宁易购的销售规模将会有规模性增长。
第八期的方象说，子不语和大家一起聊聊“接盘侠”苏宁和“贱卖”自己的家乐福。2019年对于苏宁来说，是外拓市场，补全产业链的重要一年，先一口气“整”下了万达百货，下半年还没到，又准备接盘家乐福中国80%的股份。这位“接盘侠”究竟是哪里来的勇气，让自己迈大步、跑起来的？而家乐福作为最早以合资形式将“大卖场”引入中国，如今却要贱卖，究竟为何？
这次请到了有丰富市场拓展经验的小健老师，和我一起为大家席地而坐，吃瓜畅谈~~
下面是此次访谈内容：
变化来得太快，我有点迷
子不语
家乐福作为大型综合连锁超市，坐拥210家大卖场，虽然屡屡被传出卖身言论，但这次却真的落实了，为什么会是家乐福？
小健
家乐福，是最早以合资的形式将“大卖场”这个业态引入中国市场的品牌。而今从数据上来说，家乐福在中国仍然拥有210多家大卖场，覆盖22个省份51个大中型城市，同时拥有3000万会员，位居2018年中国快消品连锁百强的前十。这样一家大型的、有影响力、有运营能力的连锁超市为什么在这个时候选择“卖身”实际和中国市场发生的急剧变化有很大关系。
随着城市发展的脉络，城市布局从独立化、单一化向社区化不断迈进，相对以前，规划更具合理性，更具可持续发展性，每个社区的开发都配备比较完整的商业配套资源，不像以前做项目，住宅是住宅，办公是办公，商业是商业，全是独立化建筑，产业结构分布不够合理，没有充分考虑到一些人性化的措施。随着社区功能不断完善，人们更注重生活的品质，对产品质量也有了更高的追求，人们对于超市大卖场的购物频次就会明显下降，试想，如果你可以足不出小区就可以满足每日的生活需求，而且品质有保证，为什么要跑去几公里外的超级大卖场采购一星期的需求？
而且随着电商的兴起，个体的消费习惯发生了重大的变化，逛大超市已不再具有原有的吸引力，相对的，人们更注重自身生活品质的提升，与其把时间用在购物上，人们可能更愿意花在休闲放松、提升生活品质，比如健身、短途郊游、参观展览等方面。
子不语
面对这样的城市结构调整，市场需求变化，家乐福似乎并没有调整自己的经营思路啊？
小健
是的，家乐福并没有及时调整自己的经营思路，还是以超级大卖场为主要发力点，虽然也扩张了一些小型便利店（迪亚天天），但在实际运营中发现，小店不具备集客力，说白了家乐福的品牌背后的标签就是大型综合超市，大家还是冲着品牌去买东西，小便利店只是让家乐福的业态更丰富，更完善。大卖场还是其核心！
子不语
类似家乐福的大卖场还有很多啊，大润发、物美等业绩做得都不错，为什么是家乐福，在这个时候选择股权出让？是因为家乐福没做好么？
小健
不能说他没做好，从数据看他还有那么多分店，那么多会员，2018年更有299.6多亿的营业收入。只是从他业态的趋势来说，上升势头，成长率下降了！
在这种状况下，家乐福的规模和体量太过巨大，想要改变自身业态，调整自身结构，需要投入超高量级的成本，而调整带来的结果也不一定就都是成功的，好的结果。
不想离开你，退而求其次
子不语
您说的这种调整是模式创新还是自身的内部创新？
小健
家乐福现在面临的问题已经不能说进行一些微调或者业态分布的改变就能解决了。不是缩小卖场面积，增加配套小店等类似的微调整。面的中国现有遍及各城市乡村的电商，以及城市脉络下商业布局整体调整的背景下，家乐福需要有大的变革。
那就只能是内部创新，但像家乐福这样的大企业，内部创新的难度很大，他已经建立了完整、成熟的结构框架，运营模式、供应链等，要打破这些链条，内部创新的牺牲是巨大的，风险也非常高。
我们国内的很多互联网电商像京东、苏宁、天猫、拼多多他们已经有了非常成熟的电商经验，建立了一整套成熟的运营模式，而家乐福拥有的是丰富的线下销售经验，如果让家乐福内部创新，拥抱电商，无异于放弃自身常年优势，进入自己的劣势赛道，再和一堆这条赛道上的优等生一起比赛，风险太大了！
子不语
所以家乐福选择退出这个行业，与其自断手脚，不如趁还可以卖钱，挣一笔，是这么个思路么？
小健
也不全是。我个人认为，家乐福这次的行为更像是一场退而不败，保存实力的行为。一方面就大环境讲，全球金融危机爆发后，市场消费环境发生较大变化，家乐福作为国际零售业巨头，受到冲击也是在所难免的。2018年初，家乐福集团公开了“家乐福2022计划”，旨在调整经营模式和管理组织，以期实现食品消费转型。
另一方面就自身方面，家乐福没有很好地适应零售市场环境的变化，没有正视电商对传统商业的冲击和影响。电商冲击来的太快，太强，家乐福既没有给予足够的重视，也没有做好充分的准备，因此很难打赢这场与电商“抢食”的战争。
而且再结合我刚才说的，家乐福作为一家大型连锁企业，面对中国市场快速的变化，还是明显感受到压力，作为一家跨国连锁公司，它需要维持其整体业绩的稳定性，这几年家乐福在中国原先的利润板块效益也大不如前，亲自操刀进行内部创新，结构调整代价太大，风险太高，并不是最理想的选择。暂时退出中国市场，进行观望可以说是一个合理的选择！
子不语
等到合适的机会再回来是么？
小健
他毕竟没有完全退出，还保留了20%，出让大部分的股权，对于中国市场，家乐福并没有放弃，也不可能放弃，只是进入了更稳妥的观望状态。
接盘侠的勇气和自信
子不语
那为什么是苏宁呢，成为家乐福中国的接盘侠？
小健
2019年对于苏宁应该是非常重要的一年，4个月前才刚刚“吃”下万达百货下属37家百货门店，此前甚至拿下家乐福旗下迪亚天天的273家门店（原本要被家乐福关闭）。
这次收购家乐福中国股权的行为，不仅增加了苏宁易购的销售规模，更在形式上填补了苏宁百货和大卖场业务的缺失，基本补全了线下尤其是零售业的生态，完成了从线上到线下，从社区零售到大卖场的一整套体系。
苏宁应该是想做大而全的，超市业态又是高频次购买的这种模式，苏宁的线上业务，也需要一个线下和顾客直接接触的场景。同时家乐福中国股权估值从外界角度，算是比较低的，对于不太差钱的苏宁，这次“抄底”还是可以尝试的。
子不语
“抄底”家乐福后，苏宁会有什么打算呢？
小健
以北京为例，在中关村的核心位置就有家乐福，这么好的地理位置，如果苏宁不以收购的形式，而是自己拓展市场，成本是很高的。苏宁就算为了获取同等于家乐福210家店面的空间、布局，所付出的成本和精力都需要耗费超多的时间、精力以及成本。通过收购，苏宁可以一步到位，完成城市产业布局。
相对于家乐福自身的观望态度，苏宁显然更有信心，同时也更有野心，在收购家乐福股权之后，他肯定会慢慢的调整，搭配这些核心的位置，利用自身“跨界”的优势，给家乐福中国进行“外部创新。
外拓，结合自身，发展壮大
子不语
苏宁通过收购家乐福中国的股份，实际完成了一次市场的拓展，对于需要拓展的企业，对于这次事件，您有什么要说的？
小健
企业想进行外拓，首先要认清自己，了解自身的资源优势在哪，是擅长融资，还是项目运营管理的效能优于市场同类行业，结合被收购项目，权衡收购利弊和风险。
其次是了结企业自身的发展阶段，根据自身阶段选择最适自己的外拓形式。
起步型企业在自身运营空间基本饱和的情况下，以自身发展需求为出发点，进行外部拓展。企业在其现有规模下，已经形成了良好的商业逻辑，完善的运营模式，多数情况下会采用不断复制自身模式的形式进行外拓，类似给企业单纯的做加法，增加企业的体量。
苏宁易购则是在形成企业自身生态之后，发现缺失某些环节，于是通过收购家乐福股权的形式，对自身进行补全，促进企业内部完善，为企业发展做长远布局，这是企业外拓的另一种模式。
6月24日上午消息，苏宁易购（002024.SZ）开盘股价大涨，开盘股价报11.68元，涨幅为3.82%。
子不语
企业复制和生态补全这两种外拓形式能够满足企业的发展需求，这两种形式之间有联系么？
小健
在我看来，这两种外拓模式是相辅相成，相互促进的，企业在拓展初期形成想相对成熟的的运营模式，对其进行标准化，就可以进行量产，也就是复制、量化。而在复制量化的过程中，根据市场、地域的变化，会出现各种新问题，发现新的商机和业态，而这些实际上又反过来促进企业进行自身的补全和完善。在理论上这两种模式分出企业的不同发展阶段，但在实际操作中，这两种模式更多的时候是交错出现，不断促进企业进行自身调整。
但对于企业来说，外拓一定要结合企业自身发展的需求，在大的战略目标下有计划分步骤的前进，让企业在获得经济效益的同时，扩大社会效益，再提升企业的经济效益！
小健
中关村创客小镇拓展总监
曾参与多个商业、办公、
旅游地产项目规划建设运营，具备丰富的市场实战经验