出售富通九鼎将握百亿现金 聚焦投资主业

4月26日晚间，新三板知名企业九鼎集团公布了2018年年报。出售富通保险事宜是整个年报的一个焦点。

富通保险是九鼎集团最重要的盈利来源。年报显示，2018年度，富通保险在香港市场实现营业收入84.96亿港币，同比增长26.95%。

报告期内，富通保险实现年化新增保费收入19.4亿港元，较上一会计年度增长44%；可投资资产规模超过350亿港元；支持保险基金的已实现收益率为5.38%。受益于投资收益增加和费用效率提高，报告期内，富通保险税后盈利上升15.44%，达到11.50亿港元。

2018年12月27日九鼎集团曾发公告宣布，基于聚焦投资主业及降低财务杠杆的战略考虑，其全资子公司富通亚洲以215亿港元出售下属全资公司富通保险100%股权。

挺赚钱的项目为什么要卖？

有言论称，九鼎集团上市融资受阻，又遇到债务兑付高峰，割爱香港富通保险实乃断臂求生之举。据行业资深人士分析，九鼎集团的债务压力并不大，持有的都是优质资产，其实际的资产负债率也就30%左右，出售富通是九鼎集团退出投资项目获取收益的正常行为。

在每年的《致股东的信》中，九鼎集团也一直强调，其定位为一家综合性投资公司。虽然目前投资标的中仍包含有个别金融业务公司，但是完全无意于成为一家经营金融业务的公司。

据悉，卖掉富通保险后，九鼎集团控股经营投资方面将不再涵盖保险业务。此举再次体现了九鼎聚焦投资主业的定位。

截止年报发布，交易双方各自的内部审批程序已经全部完成，九鼎集团已收到交易协议约定的31.2亿港元定金及首付款，已按照交易约定且经监管机构审批后将14.9%的富通保险股权质押给了交易对方，出售交易全套申请文件已提交相关监管机构审批。待交割完毕后，九鼎集团规划将出售富通保险所得资金的部分用于偿还负债，则届时九鼎集团的资产负债率也将较大幅度下降。

同时，这笔收益并没有计入财务报表。九鼎表示，该笔收益基于不同的会计准则或不同的会计政策将计入不同的会计期间或不同的会计科目，但这均不影响公司的实质利益。实质上，出售富通保险将使得九鼎净资产总额增加约53亿元，以2018年底数据为基础，则净资产将增加为268亿元，每股净资产将达到1.79元。

众所周知，九鼎集团靠投资起家，投资是九鼎的绝对主业。投资机构的盈利方式就是通过长期限持有获取投资收益，或者在合适时机减持、整体卖出来获取收益。

根据披露的年报显示，九鼎集团2018年实现营业总收入111.7亿元，同比增长 26.26%； 实现营业利润 9.95亿元，同比下降 30.31%；实现利润总额 8.82亿元，同比下降 39.28%。

（九鼎集团旗下主要业务持股比例分布）

从业务分布来看，九鼎旗下重要的业务板块包括私募股权投资、证券业务以及保险业务。尽管布局依旧，但九鼎集团在年报中继续透露了一个重要的信号，去金融化，聚焦投资主业。

同时，出售富通后的九鼎集团手中的现金或将超过100亿元，无疑，这将使其在投资方面获得极大的动能提升。九鼎集团表示，“我们认为我们所处的中国市场未来仍然具有非常良好的商业和投资机会，我们将继续以深耕中国市场为主，抓住发展机遇。我们将重点投向消费、服务、医药、医疗、互联网等相关细分领域中的优秀企业”。

回首刚刚过去的2019年一季度：A股市场连续多日日成交额在1万亿以上；在1个月左右的时间里，科创板受理企业已达到92家，接近去年A股IPO数量；证监会第十八届发审委自3月12日正式履职至4月11日，上任首月过会率上升至88%……A股市场回暖，科创板到来，新一届发审委上任，中国资本市场无疑迎来了新一轮的上涨周期。

只有粮草充足才能继续大举投资，迈出“去金融”重要一步的九鼎集团迎来了好机会。